Atualização matinal da Alemanha: A história que se desenrola aqui revela algo importante sobre o sentimento do mercado. Investidores? Eles estão a exigir prémios de risco mais elevados à medida que a dívida pública aumenta. Os números não mentem—os rendimentos a 10 anos atingiram agora 2.86%, um aumento acentuado. No entanto, aqui está o enigma: as expectativas de inflação a 10 anos não mudaram muito, situando-se em torno de 1.79%. Essa diferença importa. A taxa de juro real a 10 anos na Alemanha está agora em 1.07%. Quando se vê os rendimentos a subir assim enquanto as expectativas de inflação permanecem constantes, isso indica uma ansiedade crescente sobre a sustentabilidade fiscal e o crescimento. Esse é o tipo de pressão macro que molda tudo nos mercados de cripto atualmente.