Primeiro ETF de SUI do mundo aprovado! Produto alavancado 2x da 21Shares listado no Nasdaq

A gestora de ETFs 21Shares lançou o primeiro produto negociado em bolsa do mundo que acompanha o preço da Sui. O 21Shares 2x SUI ETF (código: TXXS) já foi autorizado a ser negociado na bolsa Nasdaq. Trata-se de um produto alavancado, concebido para proporcionar um retorno diário de 200% sobre o desempenho do token Sui. O TXXS é o 74.º ETF de criptomoedas lançado este ano e o 128.º no total.

Nasdaq recebe o primeiro ETF alavancado de Sui do mundo

(Fonte: 21Shares)

O 21Shares 2x SUI ETF (código: TXXS) foi autorizado a ser negociado na quinta-feira na bolsa Nasdaq, assinalando um marco importante para o ecossistema Sui ao entrar nos mercados financeiros tradicionais. É um produto alavancado concebido para proporcionar 200% do rendimento diário do token Sui. Isto significa que, se a Sui subir 1% num dia, o TXXS deverá subir 2%; inversamente, se a Sui descer 1%, o TXXS cairá 2%.

Russell Barlow, CEO da 21Shares, afirmou: “A adoção generalizada de ativos digitais depende de o mercado conseguir oferecer aplicações tecnológicas simples aos consumidores, enquanto os investidores procuram produtos que visem potenciar o retorno dos seus investimentos. Com este lançamento, a 21Shares é uma das vencedoras a aproveitar a oportunidade e a liderar a tecnologia blockchain na próxima era — uma era dominada pela simplicidade.”

Esta declaração revela a filosofia de produto da 21Shares: envolver tecnologias blockchain complexas em instrumentos financeiros tradicionais, permitindo que investidores convencionais participem sem precisar de entender os detalhes técnicos da Sui. Para investidores não familiarizados com carteiras cripto, gestão de chaves privadas e exchanges descentralizadas, o SUI ETF oferece um canal de investimento familiar e seguro.

Eric Balchunas, analista sénior de ETFs da Bloomberg, destacou que é raro o primeiro ETF ligado a uma criptomoeda ser um produto alavancado. Normalmente, o mercado começa por lançar ETFs spot para criar liquidez de base e reconhecimento por parte dos investidores, só depois avançando para produtos alavancados, inversos ou outros derivados. No caso da Sui, sucede o contrário: o produto alavancado foi o primeiro ETF a ser lançado.

Esta escolha estratégica pode resultar de vários fatores. Primeiro, a 21Shares pode ter considerado que os investidores em Sui são sobretudo traders nativos de cripto com maior apetite pelo risco, havendo forte procura por produtos alavancados. Segundo, os ETFs alavancados costumam registar volumes de negociação superiores aos ETFs spot, gerando mais receitas de comissões para o emissor. Terceiro, a 21Shares pode ter enfrentado atrasos no processo de aprovação do ETF spot de Sui, antecipando-se ao mercado com o lançamento do produto alavancado.

Explosão do ecossistema Sui: 10 mil milhões de dólares em volume sustentam a valorização

A Sui é uma blockchain Layer-1 baseada na linguagem Move e utiliza um mecanismo de consenso proof-of-stake, com transações ponto-a-ponto para maior transparência e eliminação de intermediários. O token nativo SUI serve para pagar taxas de transação, governança da rede e staking. A Sui foi desenvolvida pela Mysten Labs, cuja equipa principal provém do projeto Diem (antigo Libra) da Meta, contando com vasta experiência em tecnologia blockchain.

Segundo dados divulgados na quinta-feira, o volume de negociação em DEX na Sui nos últimos 30 dias ultrapassou 10 mil milhões de dólares, e registaram-se mais de 180 mil milhões de dólares em transferências de stablecoins pelo quarto mês consecutivo. Estes números dão um sólido suporte fundamental ao lançamento do SUI ETF, demonstrando que a Sui é mais do que um token especulativo: trata-se de um ecossistema blockchain com atividade e aplicações reais.

Indicadores-chave do ecossistema Sui

Volume DEX em 30 dias: superior a 10 mil milhões de dólares

Volume de transferências de stablecoins: mais de 180 mil milhões de dólares durante quatro meses consecutivos

Mecanismo de consenso: Proof-of-Stake (PoS)

Características técnicas: linguagem Move, elevada capacidade de processamento e baixa latência

Os 10 mil milhões de dólares de volume DEX significam que o ecossistema de exchanges descentralizadas na Sui é extremamente ativo. Em comparação, muitas blockchains de maior capitalização de mercado têm volumes DEX de apenas alguns milhares de milhões de dólares. Esta atividade elevada demonstra que a Sui está a atrair utilizadores e liquidez reais, e não apenas especulação.

Os 180 mil milhões de dólares em transferências de stablecoins são ainda mais impressionantes. Estas transferências representam normalmente atividades reais de pagamentos e liquidação, e não simples especulação. Esta escala de atividade em stablecoins demonstra que a Sui se está a tornar uma infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, empréstimos DeFi e outras aplicações financeiras. Para os investidores do SUI ETF, estes dados suportam o valor de longo prazo do token.

Em maio, a 21Shares apresentou à SEC uma declaração de registo para um ETF spot de Sui e anunciou uma “parceria estratégica” com a Sui para colaboração em produtos, relatórios de pesquisa e outras iniciativas. Esta cooperação estratégica mostra que o envolvimento da 21Shares com a Sui vai além de um único produto, visando a construção de um ecossistema a longo prazo. Embora o pedido do ETF spot ainda não tenha sido aprovado, o seu lançamento é apenas uma questão de tempo.

Aviso de risco e limites regulatórios dos ETFs alavancados

Devido ao risco elevado associado a instrumentos derivados, os ETFs alavancados são geralmente destinados a traders experientes para operações de curto prazo. Na verdade, a SEC suspendeu recentemente a emissão de ETFs alavancados de 3x e 5x que estavam em preparação. De acordo com o ETF.com, “embora o efeito de alavancagem 2x seja historicamente considerado o limite sob a Regra 18f-4, alguns emissores interpretaram que a redação das regras sobre derivados poderia ter brechas. Mas a SEC esclareceu que essa interpretação não é aceitável.”

Neste contexto, a decisão da 21Shares de lançar um ETF SUI com alavancagem 2x, e não superior, revela-se sensata. A alavancagem 2x é o limite atualmente aceite pela SEC, e produtos com alavancagem superior enfrentariam obstáculos regulatórios. Para os investidores, é crucial compreender o funcionamento e o risco dos ETFs alavancados.

Os ETFs alavancados reequilibram-se diariamente para manter o fator de alavancagem pretendido. Este mecanismo, em mercados laterais e voláteis, conduz à “erosão da alavancagem”: mesmo que o preço do ativo subjacente permaneça estável a longo prazo, o valor do ETF alavancado pode diminuir devido à volatilidade diária. Por exemplo, se a Sui subir 5% num dia e cair 5% no dia seguinte, o preço quase regressa ao ponto de partida (na verdade desce ligeiramente para 99,75%), mas o ETF 2x desvaloriza para 99% (sobe 10% para 110, depois desce 10% para 99).

Este efeito é especialmente marcado nos mercados cripto, conhecidos pela elevada volatilidade. Sendo a Sui uma blockchain relativamente recente, a volatilidade do seu token pode superar a do Bitcoin ou Ethereum. Por isso, o TXXS é mais indicado para operações intradiárias ou de curto prazo, não para manter em carteira a longo prazo. Os investidores devem estar cientes de que, mesmo sendo otimistas quanto ao futuro da Sui, deter ETFs alavancados pode levar a perdas devido ao efeito de erosão.

O 74.º ETF de cripto comprova a expansão frenética do mercado

Segundo a Bloomberg, o TXXS é o 74.º ETF de criptomoedas lançado este ano e o 128.º no total. Eric Balchunas, analista sénior de ETFs da Bloomberg, escreveu na rede X na quinta-feira: “Esperamos mais 80 lançamentos nos próximos 12 meses.” Este crescimento explosivo mostra que o mercado de ETFs de cripto está a expandir-se e diversificar-se rapidamente.

Quando os ETFs spot de Bitcoin foram aprovados no início de 2024, existiam apenas cerca de 50 ETFs de criptomoedas, a maioria baseada em futuros de Bitcoin. Em apenas um ano e meio, esse número cresceu mais de 150%. Mais relevante ainda, a gama de ETFs está a expandir-se rapidamente, indo dos iniciais de Bitcoin e Ethereum para agora abranger tokens de várias blockchains, como Solana, XRP, Sui e até meme coins como Dogecoin.

A 21Shares tem desempenhado um papel importante nesta vaga de ETFs. No mês passado, foi adquirida pela empresa de trading de cripto FalconX por um valor não divulgado e, quase ao mesmo tempo, lançou um ETF alavancado de Dogecoin. Esta inovação rápida de produtos mostra que a 21Shares está a adotar uma estratégia agressiva de expansão, procurando liderar em cada nova classe de ativos cripto emergente.

A previsão de mais 80 ETFs a serem lançados nos próximos 12 meses indica que, até ao final de 2026, o número total de ETFs de criptomoedas pode superar os 200. Esta rápida expansão tem impactos duplos: positivamente, oferece aos investidores mais escolha e instrumentos de investimento especializados; negativamente, pode causar uma dispersão excessiva do mercado, dificultando que cada ETF atinja liquidez e escala ideais.

Perguntas Frequentes FAQ

O que é o SUI ETF?

O SUI ETF é um fundo negociado em bolsa que acompanha o preço do token nativo da blockchain Sui. Os investidores podem comprá-lo através de uma conta de corretora tradicional, sem necessidade de deter tokens Sui diretamente ou gerir carteiras cripto. O TXXS da 21Shares é o primeiro SUI ETF, desenhado com alavancagem 2x, proporcionando 200% do rendimento diário da Sui.

Para quem é indicado o SUI ETF alavancado 2x?

É adequado para traders experientes em operações de curto prazo; não é recomendado para manter a longo prazo. O reequilíbrio diário do ETF alavancado causa o efeito de “erosão da alavancagem”, pelo que, mesmo que o preço da Sui se mantenha estável, o valor do ETF pode diminuir. Só é adequado para profissionais com uma perspetiva clara sobre a evolução da Sui a curto prazo.

Porque é que a Sui merece ter um ETF?

Nos últimos 30 dias, a Sui registou mais de 10 mil milhões de dólares em volume DEX e, durante quatro meses seguidos, processou mais de 180 mil milhões de dólares em transferências de stablecoins, demonstrando elevada atividade no ecossistema. A Sui utiliza a linguagem Move e um mecanismo de consenso inovador, sendo reconhecida pelo seu avanço tecnológico.

Porque é que a 21Shares lançou primeiro o ETF alavancado em vez do spot?

Possivelmente porque o processo de aprovação do ETF alavancado é mais rápido, ou por considerar que os investidores em Sui têm maior apetite pelo risco e forte procura por produtos alavancados. A 21Shares já submeteu o pedido para o ETF spot em maio e prevê-se que venha a lançar essa versão futuramente.

Como comprar o TXXS?

Através de uma conta de corretora que permita negociar na Nasdaq, basta inserir o código “TXXS” para efetuar a ordem, tal como na compra de ações. Recomenda-se começar com um pequeno valor para se familiarizar com as características do ETF alavancado e definir limites de perda rigorosos para controlar o risco.