DeFi

Safe constitui um protocolo de infraestrutura de contas inteligentes que possibilita a gestão de ativos digitais de forma mais segura e flexível, recorrendo a Carteiras de Contrato inteligente e a mecanismos de abstração de contas. A governança e o desenvolvimento do ecossistema dependem do Token SAFE.

Mezo (MEZO) é um protocolo BitcoinFi criado no ecossistema Bitcoin, que possibilita desbloquear liquidez ao colocar BTC como garantia para gerar ativos estáveis, como MUSD—sem necessidade de vender Bitcoin. Com um modelo de dois tokens (BTC + MEZO) e mecanismos entre cadeias (como tBTC), além de ambientes compatíveis com EVM, o protocolo permite que o BTC seja utilizado em atividades financeiras on-chain, incluindo empréstimos e emissão de stablecoin. O objetivo central é oferecer funcionalidades financeiras programáveis, preservando a segurança inerente ao Bitcoin.

A Mezo converte BTC em ativos on-chain utilizando protocolos entre cadeias como o tBTC, que servem depois como garantia para a cunhagem da stablecoin MUSD. Os utilizadores podem utilizar estas stablecoins para participar em atividades financeiras on-chain, enquanto o sistema assegura a estabilidade através da gestão da relação de garantia e de mecanismos de liquidação. O processo abrange a colateralização de BTC, cunhagem de stablecoin, utilização dos ativos e controlo de risco e liquidação, tornando o Bitcoin num ativo produtivo para participação em DeFi.

O mecanismo de retorno da Mezo assenta no ciclo de capital entre a garantia em BTC e a stablecoin MUSD. Os utilizadores podem gerar MUSD ao colocar BTC como garantia e, em seguida, utilizar esse MUSD para empréstimos, negociação ou provisão de liquidez, para ganhar retornos. O sistema permite a transferência de valor através de mecanismos de taxa de juros, procura de stablecoin e incentivos do protocolo, possibilitando que o Bitcoin deixe de ser apenas um ativo de reserva de valor para se tornar um ativo produtivo, apto a participar em DeFi.

A USDS é uma stablecoin descentralizada lançada pelo Sky Protocol, que apresenta funcionalidades superiores face à DAI. Garante a paridade com o dólar norte-americano através de um mecanismo de Sobrecolateralização e liquidação, possibilitando a conversão 1:1 com DAI. A USDS supera a DAI ao oferecer estruturas de incentivos otimizadas, retornos integrados e maior escalabilidade do ecossistema, tornando-se assim um ativo estável mais versátil e adaptável no universo DeFi.

A Chaos Labs, empresa especializada em gestão de risco em Blockchain, anunciou que vai pôr fim ao seu papel de três anos como principal contribuidora do ecossistema Aave. A equipa apontou divergências profundas relativamente à filosofia de gestão de risco e à orientação do desenvolvimento do protocolo, bem como pressões operacionais persistentes e perdas contínuas, como motivos para a decisão de terminar sessão. Esta evolução reacendeu o debate no mercado sobre a relação entre a governança dos protocolos DeFi e os modelos de negócio.

O Venus Protocol constitui uma plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) desenvolvida na BNB Chain. Combina empréstimos de criptoativos e emissão de stablecoin, centralizando depósitos de ativos, pedidos de empréstimo com garantia e geração de liquidez num só sistema on-chain. Esta integração permite simplificar as operações de fundos, ao transformar processos dispersos numa gestão centralizada e eficiente.

A Venus opera como um sistema de empréstimos on-chain baseado em Contratos inteligentes. Permite aos utilizadores depositar ativos para gerar vTokens, utilizar esses ativos como garantia e emprestar fundos de forma integrada, unificando a oferta de capital, a expansão de crédito e a distribuição de retornos numa estrutura totalmente automatizada e de ciclo fechado.

O Core Pool e o Isolated Pool formam a estrutura de capital em duas camadas do sistema de empréstimos Venus. A separação dos ativos mainstream dos ativos de alto risco em pools distintos permite uma liquidez concentrada e, ao mesmo tempo, isola o risco.

VAI corresponde a uma Stablecoin descentralizada criada pelo Venus Protocol. Com recurso a mecanismos de Sobrecolateralização e ajuste on-chain, assegura que o valor permanece vinculado ao dólar dos EUA. Desta forma, é possível criar e movimentar unidades de valor estável on-chain sem necessidade de reservas centralizadas.

A estrutura de controlo de risco do Venus Protocol funciona como um sistema de proteção on-chain, focado na proporção de garantia (LTV), nos mecanismos de liquidação e nos fundos de risco. O objetivo principal consiste em salvaguardar a solvência das relações de empréstimos e a segurança geral do fundo de capital perante a elevada volatilidade dos criptoativos.

A Unitas e a Ethena são protocolos de stablecoin que aplicam estratégias delta neutra para gerar retorno, distinguindo-se essencialmente pelo método de implementação. A Unitas recorre principalmente a pools de liquidez e estratégias estruturadas para obter taxas de negociação e retorno de liquidez, enquanto a Ethena utiliza ativos à vista combinados com posições short em futuros perpétuos, dependente das taxas de financiamento e do retorno de staking. Como os ativos subjacentes e as abordagens estratégicas são diferentes, cada protocolo revela características únicas relativamente à estrutura de risco, mecanismos de estabilidade e experiência do utilizador.

A ascensão da Hyperliquid, o lançamento da secção TradFi na Gate e a expansão paralela dos perpétuos em CEX e on-chain impulsionam o Perp DEX dos derivados de criptomoeda para a negociação de ativos múltiplos. Este artigo analisa como, em 2026, os perpétuos on-chain vão estabelecer novas fronteiras entre utilizadores, liquidez e ativos TradFi.

A World Liberty Financial (WLFI) anunciou uma parceria com a Aster DEX, prevendo a introdução da Stablecoin USD1 como ativo de liquidação para Futuros perpétuos de TradFi na sua plataforma de negociação descentralizada. Esta integração proporciona aos negociadores novas formas de utilizar a USD1 e amplia as suas aplicações no Mercado DeFi.

Com o crescimento constante do ecossistema Solana, as questões de segurança assumem uma importância cada vez maior. Para dar resposta a este desafio, a Solana Foundation lançou diversos programas de segurança inovadores, como a estrutura de segurança STRIDE e a rede de resposta a incidentes SIRN. Além disso, os programadores contam com ferramentas e apoio dedicados à segurança, reforçando a defesa e a transparência global do ecossistema.