進入 2026 年,比特幣市場再度出現關鍵性供需變化。多項鏈上與資金指標顯示,機構投資者已重新成為比特幣的主要買家,且其每日購買量明顯超過礦工新增供應,這一現象在歷史上往往對應著新一輪價格上漲周期的開啟。
根據量化比特幣與數字資產基金 Capriole Investments 的最新數據,其“淨機構買入指標”已連續 8 個交易日錄得正值。該指標統計了企業財資與美國現貨比特幣 ETF 的買入情況,並與礦工每日新增比特幣供應進行對比。數據顯示,目前機構淨買入量比礦工產量高出約 75%–76%,意味著市場正處於明顯的供不應求狀態。
Capriole 創始人 Charles Edwards 指出,當機構買盤持續超過新增供應時,比特幣價格往往會出現趨勢性上漲。歷史數據表明,自 2020 年以來,每當該指標轉正後,BTC 的平均漲幅高達 109%,即便是最近一次,也帶來了約 41% 的上漲空間。這使得當前階段被部分分析師視為“比特幣買盤重新占優”的重要轉折點。
從價格層面來看,比特幣在此前經歷了接近三個月的回調,較 10 月創下的約 126,200 美元歷史高點一度回落近 40%。不過,隨著機構資金重新入場,BTC 價格在本週重新站上 94,000 美元,創下自 11 月中旬以來的新高,市場情緒明顯修復。
網路經濟學家 Timothy Peterson 也對比特幣短期走勢持相對樂觀態度。他指出,自 2015 年以來,比特幣連續三個月下跌的情況僅出現過 9 次,而在其中約 67% 的情形下,隨後一個月價格會出現反彈。儘管歷史平均漲幅在這一情境下約為 15%,但該統計結果仍支持比特幣在 1 月份重返 10 萬美元上方的可能性。
綜合來看,機構持續淨買入、ETF 需求回升以及礦工供應相對收緊,正在共同塑造比特幣新的供需結構。對於關注“比特幣機構買盤指標”“比特幣 ETF 資金流向”以及“比特幣價格走勢預測”的投資者而言,當前階段或正處於新一輪趨勢變化的關鍵窗口期。
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