Las cifras de confianza del consumidor en Estados Unidos dibujan un panorama interesante para el apetito de riesgo de cara al nuevo año. El índice de sentimiento de Michigan subió a 54.0 el mes pasado, su lectura más fuerte desde septiembre de 2025, sin embargo, el número todavía está casi un 25% por debajo del nivel que tenía hace doce meses. Esa brecha sugiere que la cautela sigue arraigada en la mentalidad de los hogares a pesar del reciente repunte. La historia de la inflación, sin embargo, cuenta un relato diferente. Las expectativas de precios a corto plazo se han comprimido hasta el 4.2%, marcando el nivel más bajo desde principios de 2025, lo que indica una presión decreciente sobre el poder adquisitivo inmediato. Ese tipo de dato suele relajar las restricciones de la política monetaria y alimentar el apetito por los activos de riesgo. Mientras tanto, las previsiones de inflación a más largo plazo subieron ligeramente, insinuando dudas persistentes sobre una desinflación sostenida. Para los traders que observan los flujos macroeconómicos, esta desconexión entre la confianza debilitada y la inflación a corto plazo en enfriamiento se lee como una señal mixta, que podría inclinarse en cualquier dirección dependiendo de los próximos datos económicos.