Gate 研究院：BTC 高位整理，BONK 漲超 56%，中小市值輪動升溫

本期報告分析並梳理 2025 年 6 月 24 日至 7 月 7 日的市場動態與熱門空投項目，期間加密市場高位震蕩未退，資金加速輪動至中小市值代幣。BONK、REKT 等項目量價共振，短線熱度爆發；部分放量滯漲資產則反映市場分歧。結構性行情延續，成交量異動仍是關鍵信號。與此同時， Altius、Camp Network、ChainOpera、Sapien 等項目陸續啓動空投任務，用戶可借此把握反彈期紅利與潛在布局機會。

要點總結：

• 中小市值題材幣輪動升溫，結構性反彈主導市場：市值排名 301–400 的代幣平均漲幅接近 8%，明顯優於其他區間，尤其領先主流資產的 2–3% 區間漲幅。資金傾向於布局具備高彈性、題材催化及社群動能的中小項目，反映出當前市場更青睞高 Beta 與投機屬性資產。整體來看，行情雖未系統性反轉，但已呈現明確的“局部活躍、結構輪動”特徵。
• Meme 板塊強勢爆發，BONK 與 MORI 成爲資金焦點：受 Solana 社群熱度與交易數據推動，Meme 板塊本輪行情中表現最爲搶眼。其中 BONK 漲幅超過 56%，活躍地址突破百萬，成交量放大逾十倍，成爲鏈上最活躍資產之一；而 MORI 更是暴漲逾 550%，以其極簡敘事與文化反諷風格吸引 X 平台資金高度聚焦，帶動新一輪高 Beta 投機浪潮，顯示 Meme 板塊仍是情緒啓動的重要切入口。
• 市場尚未全面反轉，弱勢資產持續承壓：盡管部分題材幣表現強勢，但整體市場尚未形成系統性反彈。BTC 在逼近 110,000 USDT 後出現高位整理，ETH 亦維持區間震蕩，主流幣仍處於多空拉鋸格局。與此同時，缺乏持續題材支撐的項目明顯承壓，如 SAHARA、ZBCN、TKX 跌幅均超過 30%，反映資金仍傾向回避熱度退潮或缺乏基本面支持的資產，市場分化進一步加劇。
• 監管與政策利好醞釀發酵，空投項目值得提前布局：美國“加密貨幣周”立法進程加快，《GENIUS 穩定幣法案》與《CLARITY 法案》預計將在 7 月中旬迎來關鍵表決，政策面釋放持續累積。與此同時，Altius、ChainOpera、Camp Network 等新興項目陸續開啓空投任務，涵蓋數據智能、AI 交互、模塊化基礎設施等前沿賽道，用戶可通過任務積分、社交驗證等方式低門檻參與，提前卡位潛在紅利，爲行情反轉前提供策略布局窗口。

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Gate 團隊
2025 年 7 月 11 日

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