Opinião: O Ethereum precisa estabelecer um mecanismo de captura de valor, caso contrário, ele se tornará uma camada de segurança obsoleta

PANews · 2025-03-18T06:19:05+00:00

O valor do Ethereum está a ser drenado para L2, mas os Rollups não trazem benefícios reais para os detentores de ETH, criando uma situação injusta. Sugere-se que L2 contribua para o Ethereum através de depósitos de ETH, taxas de liquidação, realocação de MEV, etc. O Ethereum precisa garantir o seu valor e o L2 precisa pagar pelas despesas de segurança para estabelecer um ecossistema sustentável.

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2025-03-18 06:19:05

Geração de resumo em curso

Autor: zak.eth, Corn co-fundador

Compilado por: Felix, PANews

O valor do Ethereum está a ser drenado para L2. Os Rollups extraem taxas, MEV e liquidez, enquanto os stakers de ETH são deixados para trás. Se esta situação continuar, o Ethereum tornar-se-á uma camada de segurança tola, enquanto o L2 imprime dinheiro.

L2 não precisa de usar ETH como gás, mas precisa sim de pagar pela segurança da Ethereum. Atualmente, eles quase não pagam quaisquer taxas. Esta situação precisa de mudar. A Ethereum não é um almoço grátis. L2 deve pagar a renda.

Base cobrou cerca de 2.500.000 de dólares no mês passado, mas pagou menos de 11.000 dólares em Ethereum. A Optimism ganha cerca de 321 dólares em taxas L2 para cada dólar que paga em ETH. Os lucros em L2 são impressionantes, mas o ETH mal vê algum valor.

Isto é loucura.

Cada rollup deve contribuir para o Ethereum de uma das seguintes maneiras:

Depósito de garantia ETH: O classificador L2 deve considerar o ETH como garantia participante
Taxa de liquidação: parte das taxas da L2 devem pertencer aos stakers do Ethereum
MEV reallocation: MEV generated by L2 should be routed back to Ethereum

Se L2 não utilizar ETH como gás, ainda deve ser solicitado que ETH seja apostado ou que uma parte do seu fornecimento de tokens seja depositada na tesouraria ETH. Esta tesouraria servirá como índice para todas as economias de rollup, tornando o ETH a camada financeira do ecossistema L2.

Os validadores do Ethereum devem proteger o rollup, não apenas o L1. Deve ser exigido que os ordenadores L2 apostem ETH e usem a re-apostagem para estender a segurança do Ethereum a todos os rollups. Se os L2 desejam ganhar a confiança do Ethereum, devem pagar por isso.

Cada L2 precisa de liquidez para transferir ativos entre blockchains. O ETH deve ser o ativo de liquidação padrão para todas as transações entre rollups. Os tokens nativos de gas são bons, mas o ETH deve ser a camada de liquidez.

L2 não precisa ser forçado a adotar um único modelo. Eles podem usar seu próprio token, seu próprio ordenador e sua própria economia. Mas o Ethereum precisa obter valor, seja através de staking ETH, taxas, ou se ligando diretamente à economia rollup.

Atualmente, o Ethereum está subsidiando a L2, enquanto a L2 está aproveitando todos os benefícios. Isso é insustentável. Ou o Ethereum se ajusta agora ou corre o risco de se tornar uma camada de segurança desatualizada para rollup.

Leitura adicional: O ‘jogo de poder’ da Fundação Ethereum, para onde se dirige a grande reforma da Fundação?

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