Dentro da Batalha Fiscal de Criptomoedas nos EUA: Como os Defensores de Políticas em Washington Estão Remodelando a Legislação

A indústria de criptomoedas dos Estados Unidos evoluiu dramaticamente na última década — o que começou como um grupo disperso de defensores em Washington transformou-se numa rede sofisticada de instituições de política, grupos de defesa e escritórios de lobbying especializados. Hoje, essas organizações desempenham um papel fundamental na definição de como as criptomoedas são tributadas e reguladas. Compreender quem são esses atores e o que defendem é essencial para entender o futuro da legislação de criptomoedas nos EUA.

A batalha pela infraestrutura de políticas tornou-se cada vez mais sofisticada e especializada. Desde think tanks focados nos direitos dos utilizadores até centros de política específicos de ecossistemas, cada organização traz uma perspetiva distinta. No entanto, há uma surpreendente concordância numa questão que afeta todos os investidores em criptomoedas: a reforma fiscal. Os riscos são enormes — a forma como as criptomoedas são tributadas determinará se milhões de americanos podem participar realisticamente na tecnologia blockchain ou enfrentar custos de conformidade proibitivos.

Porque a Tributação de Criptomoedas é Importante: O Problema das Recompensas de Staking

Antes de analisar as organizações que impulsionam a mudança, é crucial entender o problema central que tentam resolver. A forma como o IRS trata atualmente as criptomoedas cria uma incompatibilidade fundamental com a realidade.

Quando os validadores participam no staking e ganham novos tokens, o IRS classifica essas recompensas como rendimento imediato, mesmo que o validador ainda não tenha vendido nada. Isto significa que alguém que faz staking de criptomoedas deve pagar impostos sobre tokens que ainda não converteu em dólares — uma carga que vai muito além dos investimentos tradicionais. Para contextualizar, quando recebe dividendos de ações, só paga impostos quando os recebe em dinheiro; ao ganhar recompensas de staking, é tributado no momento em que os tokens aparecem na sua carteira, criando problemas de liquidez imediata para os validadores individuais.

Este tratamento fiscal tornou-se a questão central que une a comunidade de política de criptomoedas em Washington. Quase todas as principais organizações de defesa defendem que as recompensas de staking sejam tributadas apenas no momento da venda, não na receção. A lógica é simples: alinha a tributação de criptomoedas com a de outros rendimentos geradores de ativos e remove uma barreira enorme à participação do público.

Coin Center: Defesa dos Direitos Individuais no Debate Fiscal das Criptomoedas

Fundado em 2014, o Coin Center é uma das primeiras instituições de política dedicadas às criptomoedas. Ao contrário de grupos mais amplos da indústria, o Coin Center foca implacavelmente na defesa dos utilizadores individuais, em vez de coordenar interesses comerciais.

A abordagem do órgão à tributação de criptomoedas reflete esta filosofia centrada no utilizador. Para 2026, a agenda legislativa do Coin Center centra-se em três principais iniciativas fiscais:

Primeiro, promove a lei “Keep Your Coins Act”, destinada a proibir o governo federal de banir a custódia própria — um direito fundamental que sustenta toda a ideia de soberania financeira pessoal. A lei combate a excessiva intervenção regulatória e garante que os utilizadores mantenham controlo sobre os seus ativos sem interferência governamental.

Segundo, apoia a Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), que esclarece que desenvolvedores de software que não detêm fundos de utilizadores não devem ser classificados como transmissores de dinheiro. Esta proteção estende-se à forma como os desenvolvedores são tributados e regulados.

Terceiro, propôs um pacote detalhado de reforma fiscal:

• Um limiar de isenção de $600 para transações de baixo valor (transações abaixo de $600 não requerem reporte fiscal)
• Relatórios simplificados do custo-base (reduz a complexidade para contabilistas ao calcular ganhos e perdas)
• Tributação de recompensas de staking apenas no momento da venda, não na receção

Esta proposta visa diretamente o problema que afeta milhares de validadores individuais. Ao desvincular as obrigações fiscais da aquisição de tokens, o Coin Center argumenta que as criptomoedas se tornam acessíveis aos americanos comuns, sem necessidade de infraestruturas caras de conformidade fiscal.

Blockchain Association: Coordenação da Estratégia Fiscal da Indústria

Fundada em 2018, a Blockchain Association representa a maior coligação da indústria de criptomoedas nos EUA, com mais de 100 membros — desde plataformas de trading até protocolos DeFi e operações de mineração.

Enquanto o Coin Center defende uma advocacia baseada em princípios, a Blockchain Association funciona através de consenso coordenado. A organização traduz os interesses diversos dos seus membros em prioridades legislativas unificadas, com destaque para a política fiscal:

A associação apoia oficialmente:

• Justiça fiscal como prioridade central, defendendo que a tributação de criptomoedas deve seguir princípios semelhantes aos de ativos tradicionais
• Considerar stablecoins como equivalentes de dinheiro para fins fiscais (simplificando o reporte de transações)
• Regulamentação de contratos perpétuos a nível local (permitindo que os mercados nos EUA concorram com plataformas estrangeiras)
• Apoio total à BRCA e a disposições mais amplas de proteção aos desenvolvedores

Os princípios fiscais da organização reconhecem que as regras atuais criam desvantagens competitivas. Ao defender isenções fiscais para transações de baixo valor e tratar recompensas de staking como eventos tributáveis na venda, a Blockchain Association ajuda a garantir que toda a indústria — não apenas os validadores individuais — possa participar na economia americana sem obstáculos fiscais excessivos.

DeFi Education Fund: Pesquisa Jurídica que Impulsiona Reformas na Política Fiscal

O DeFi Education Fund (fundado em 2021 com financiamento inicial da Uniswap) adota uma abordagem diferente: investigação jurídica aprofundada e advocacia focada exclusivamente na tributação e regulação de finanças descentralizadas.

O trabalho do DEF centra-se em três pilares que impactam diretamente a forma como as criptomoedas são tributadas:

Proteção dos desenvolvedores: O órgão defende que os desenvolvedores não devem ser responsabilizados quando terceiros abusam das suas ferramentas — um princípio que se estende ao tratamento fiscal. Se os desenvolvedores forem classificados como transmissores de dinheiro (o que o DEF opõe através do apoio à BRCA), enfrentam cargas fiscais quase impossíveis de cumprir.

Empoderamento dos utilizadores: DEF defende direitos de custódia própria e proteção de privacidade, reconhecendo que o valor central do DeFi — inclusão financeira sem intermediários — é prejudicado se os utilizadores enfrentarem uma tributação proibitiva.

Permissibilidade da blockchain: Ao defender redes sem permissões, o DEF garante que a infraestrutura para transações fiscais eficientes permaneça acessível.

Ao contrário de outras organizações que focam na advocacia legislativa, o método do DEF enfatiza profundidade jurídica. O órgão apresenta pareceres em processos judiciais, envia comentários regulatórios, publica materiais educativos e mantém uma newsletter de impacto elevado (DeFi Debrief) que educa legisladores e o público sobre por que as regras fiscais atuais são ineficientes economicamente.

Solana e Hyperliquid: Abordagens Específicas de Ecossistema para a Política Fiscal de Criptomoedas

O surgimento de instituições de política específicas de ecossistema marca uma evolução significativa na forma como a indústria de criptomoedas molda a legislação fiscal.

Solana Policy Institute (fundado em 2025 por veteranos do DEF e da Blockchain Association) representa uma abordagem híbrida. Apoia prioridades da indústria, como a reforma fiscal do staking e a proteção dos desenvolvedores, mas foca de forma única na tokenização de valores mobiliários — permitindo que emissores registrem ações como tokens digitais em redes blockchain para liquidação instantânea e propriedade transparente.

Importa salientar que o Solana Policy Institute também defende o “Lei de Igualdade de Oportunidades para Todos os Investidores”, que amplia quem pode ser considerado um “investidor credenciado” para acesso ao mercado privado. Atualmente, 87% dos americanos estão excluídos do mercado privado por qualificações baseadas em riqueza. Ao incorporar critérios de conhecimento, a lei democratiza o acesso — com implicações profundas na forma como valores mobiliários e tokens de criptomoedas são tributados a nível individual.

Hyperliquid Policy Center (lançado em fevereiro de 2026 com um investimento de 29 milhões de dólares da Hyper Foundation) leva a especialização de ecossistema ao seu limite lógico. Com uma missão única — trazer futuros perpétuos compatíveis às regras para os mercados americanos — o HPC aborda uma lacuna regulatória que poucas outras organizações enfrentam: como devem ser tributados e regulados os derivados descentralizados.

Liderado por um ex-Chief Policy Officer da Blockchain Association, o HPC apresenta um argumento convincente: o volume de negociação de contratos perpétuos atingiu 92,7 trilhões de dólares em 2025, mas os traders americanos enfrentam incerteza regulatória enquanto os mercados estrangeiros prosperam. O HPC defende que os legisladores dos EUA devem estabelecer um quadro claro de impostos e regulamentação para protocolos de negociação sem custódia — ou arriscam ceder todo o mercado a concorrentes internacionais.

Rumo a uma Legislação Fiscal Unificada para Criptomoedas: Objetivos Comuns e Diferenças Estratégicas

Apesar das suas diferentes estruturas e escopos, estas cinco instituições partilham uma notável alinhamento em relação às prioridades centrais de impostos e políticas:

Objetivos comuns:

• Proteção dos desenvolvedores através da BRCA (desenvolvedores sem direitos de custódia não são transmissores de dinheiro)
• Reforma fiscal do staking (tributar recompensas na venda, não na receção)
• Direitos de auto-custódia dos utilizadores
• Isenções fiscais para transações de baixo valor
• Clareza regulatória que fomente a inovação, em vez de a sufocar

Diferenças estratégicas:

• O Coin Center prioriza direitos dos utilizadores e privacidade, mesmo quando entram em conflito com interesses da indústria
• A Blockchain Association coordena interesses dos membros, equilibrando plataformas de trading, desenvolvedores e fornecedores de infraestrutura
• O DeFi Education Fund enfatiza investigação jurídica e advocacia judicial, moldando a interpretação dos tribunais sobre a legislação fiscal existente
• O Solana Policy Institute combina apoio da indústria com objetivos específicos de ecossistema (tokenização de valores, acesso de investidores)
• O Hyperliquid Policy Center foca estritamente na infraestrutura do mercado de derivados

Esta evolução de uma “voz unificada de criptomoedas” para um ecossistema especializado reflete maturidade. Cada organização ocupa um nicho distinto, abordando desafios fiscais e regulatórios específicos, mantendo alinhamento nos princípios fundamentais. À medida que o Congresso continua a trabalhar numa legislação abrangente de criptomoedas, estas vozes coordenadas — embora distintas — provavelmente terão um papel decisivo na forma como a legislação americana tratará a tributação, a inovação e os direitos dos utilizadores.