#美伊局势影响 A situação no Irão continua a escalar, aumentando os riscos geopolíticos. As criptomoedas experimentaram uma "venda" precoce de crise geopolítica, mas rapidamente recuperaram terreno e reagiram fortemente. Isto significa que as criptomoedas, especialmente o Bitcoin, estão a ser novamente vistas como ativos de refúgio em conflitos geopolíticos? O fluxo de capital do mercado de criptomoedas registou novamente uma entrada líquida; pode isto sinalizar uma recuperação do mercado? Qual será o próximo desenvolvimento no mercado?

1. Criptomoedas recuperam terreno perdido e sobem em meio a conflito geopolítico
Desde ontem à noite, o mercado de criptomoedas subiu fortemente, com o Bitcoin a ultrapassar brevemente os $70.000, atingindo até $70.100, com um aumento de quase 5% nas últimas 24 horas. O Ethereum também subiu simultaneamente, brevemente a ultrapassar os $2.000, atingindo até $2.090, com um aumento de mais de 6% nas últimas 24 horas. Outras moedas principais como Solana e BNB também registaram ganhos de diferentes graus.
De acordo com dados da Coinglass, nas últimas 24 horas, toda a rede registou $338 milhões em liquidações, com posições longas liquidadas em $137 milhões e posições curtas em $201 milhões, principalmente liquidações de posições curtas. As liquidações de Bitcoin totalizaram $138 milhões, Ethereum $85,35 milhões, e outras moedas $18,23 milhões!
Após uma venda inicial em resposta à crise geopolítica, as criptomoedas recuperaram rapidamente e reagiram fortemente à medida que o sentimento geral de ativos de risco se estabilizou. Entretanto, o fluxo de capital do mercado de criptomoedas registou novamente uma entrada líquida, com investidores institucionais a reentrar, o que também pode ter contribuído para o rally geral do mercado.
2. Escalada na situação do Irão, política de afrouxamento monetário dos EUA em perspetiva?
Logo de manhã cedo, horário de Pequim, o Presidente dos EUA, Trump, fez um discurso na Casa Branca sobre o Irão. Trump afirmou que ordenou ataques ao Irão para impedir que o Irão avance com o seu programa nuclear e um projeto de míssil balístico "em rápido desenvolvimento".
Trump disse: "Esta é a nossa última e melhor oportunidade de sair." Acrescentou que o progresso da ação militar é "mais rápido do que o esperado", mas não revelou detalhes. Trump enfatizou que a premissa central desta operação é impedir que o Irão desenvolva armas nucleares e frustrar o seu programa de mísseis balísticos de longo alcance. Disse que os objetivos desta guerra incluem destruir as capacidades de mísseis do Irão, eliminar a sua marinha e impedir que possua armas nucleares. Trump também mencionou que o terceiro objetivo está alinhado com a direção estratégica de longa data dos EUA — impedir que o Irão apoie grupos armados na região. Além disso, Trump afirmou na segunda-feira que as forças dos EUA estão a "golpear duramente" o Irão, mas a "grande onda" ainda não chegou.
Arthur Hayes, fundador da Bit, afirmou que sempre que os EUA iniciam uma guerra seletiva liderada por si no Médio Oriente, a Federal Reserve corta imediatamente as taxas de juro ( ou seja, reduz as taxas ). Quanto maior e mais prolongado for o custo e a duração do chamado "construção de nações" no Irão, maior será a probabilidade de o Fed cortar as taxas e expandir o seu balanço para apoiar a hegemonia americana e a última aventura no Médio Oriente.
Desde 1985, as ações de política do Fed após guerras importantes no Médio Oriente têm sido consistentes com este padrão. Além disso, se a situação no Irão escalar ainda mais, com o Estreito de Hormuz a ser fechado por um período prolongado, a economia global poderá enfrentar uma "recessão certa". Durante períodos de recessão económica, os bancos centrais de todo o mundo geralmente adotam políticas de afrouxamento monetário, o que é favorável às criptomoedas.
A forte subida do mercado de criptomoedas em 2 de março pode ser uma antecipação precoce desta expectativa. Analistas de mercado acreditam que a atual escalada do risco no Irão impacta principalmente o mercado de energia e absorveu a pressão de venda inicial causada pelos conflitos de fim de semana. Consideram que os riscos geopolíticos atuais ainda estão dentro de limites financeiros geríveis, e os investidores estão a voltar o seu foco para o comércio de IA e os fundamentos do crescimento do PIB dos EUA.
Além disso, após ações militares importantes no Médio Oriente, as políticas do governo dos EUA frequentemente envolveram cortes nas taxas do Fed, criando condições para uma liquidez abundante no mercado. À medida que o sentimento geral de ativos de risco se estabiliza, as criptomoedas podem novamente ser vistas como ativos de refúgio em conflitos geopolíticos.
3. Retoma das entradas de capital no mercado de criptomoedas, reentrada institucional
Dados da CoinShares mostram que, na semana passada, os produtos de investimento em ativos digitais registaram $1 bilhões em entradas, encerrando uma sequência de cinco semanas de saídas totalizando $4 bilhões. O Bitcoin foi o principal beneficiário, com entradas a atingir $881 milhões. O Ethereum também registou $117 milhões em entradas, a maior entrada semanal desde meados de janeiro. Solana registou $53,8 milhões em entradas na semana passada, elevando o seu total de entradas este ano para $156 milhões. Chainlink experimentou uma entrada modesta de $3,4 milhões, sem saídas significativas.
Além disso, dados da SoSoValue mostram que, na semana passada, as entradas líquidas no ETF de Bitcoin à vista atingiram $787 milhões. O ETF de Bitcoin à vista com a maior entrada semanal foi o ETF IBIT da BlackRock, com $503 milhões. O segundo foi o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), com $89,43 milhões. As entradas líquidas no ETF de Ethereum à vista na semana passada totalizaram $80,46 milhões. O ETF de Ethereum à vista com a maior entrada semanal foi o Grayscale Ethereum Trust (ETHE), com $40,47 milhões. O segundo foi o ETF FETH da Fidelity, com $39,48 milhões.
Após mais de um mês, as entradas líquidas do mercado de criptomoedas retomaram, com investidores institucionais a reentrar através de ETFs e outros produtos de investimento, aumentando a liquidez geral do mercado. Embora a situação no Irão ainda não tenha aliviado, a liquidez geral do mercado influenciou de alguma forma a tendência de subida das criptomoedas.
4. As ações dos EUA digerem a venda inicial, o mercado minimiza o impacto do risco geopolítico
Durante o fim de semana, o conflito geopolítico no Médio Oriente escalou, mas o mercado de ações dos EUA mostrou uma resposta inesperadamente "calma". Em 2 de março, o mercado de ações dos EUA reagiu inicialmente com uma venda na abertura, mas rapidamente digeriu a queda: o mercado recuperou mais de 1% desde as mínimas iniciais e fechou "quase inalterado". As grandes ações tecnológicas substituíram a lógica anterior, tornando-se um refúgio defensivo para os fundos. As ações de energia beneficiaram diretamente do aumento dos preços do petróleo, enquanto as ações de consumo e companhias aéreas sofreram com as preocupações de inflação desencadeadas pelo aumento dos custos de energia. O setor de energia do S&P subiu quase 2%. Entre os "Big Seven" gigantes tecnológicos, apenas Google e Amazon registaram quedas, enquanto Nvidia subiu 3% e Google caiu mais de 1%.
Analistas do Goldman Sachs apontaram que o mercado está a minimizar a volatilidade do risco geopolítico, exibindo muitas "movimentos de reversão inexplicáveis". Continuam a ouvir feedbacks como: "Pensávamos que certos sub-setores abririam mais altos ou mais baixos, mas o oposto aconteceu."
As criptomoedas, especialmente o Bitcoin, estão cada vez mais correlacionadas com as ações tecnológicas dos EUA. À medida que a situação no Irão continua a escalar, o mercado de ações dos EUA digeriu as vendas iniciais de conflito, enfraquecendo o impacto dos riscos geopolíticos. Não é surpreendente que o mercado de criptomoedas esteja a reagir em alta em sintonia com o mercado de ações dos EUA.