Por que as ações de GLP-1 da Amgen podem oferecer retornos melhores do que a cara Eli Lilly

A revolução dos medicamentos GLP-1 criou uma oportunidade de investimento massiva, mas nem todas as ações que beneficiam desta tendência são igualmente atraentes do ponto de vista da avaliação. A Eli Lilly capturou grande parte da atenção do mercado, transformando-se na empresa de cuidados de saúde mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado em torno de $950 mil milhões. No entanto, existe outra oportunidade convincente que investidores perspicazes não devem ignorar.

Considere isto: enquanto o ganho notável de 400% da Eli Lilly nos últimos cinco anos faz manchetes, a ação agora negocia a um múltiplo de preço-lucro futuro de 32 — uma avaliação premium que limita o potencial de valorização a curto prazo. Para investidores que procuram exposição ao crescimento do GLP-1 sem pagar um prémio tão elevado, Amgen apresenta uma alternativa interessante que vale a pena analisar.

Avaliação Atraente da Amgen vs. Preço Premium da Eli Lilly

A diferença de avaliação entre estes dois gigantes farmacêuticos é impressionante. A Amgen negocia a apenas 16 vezes os lucros futuros, aproximadamente metade do múltiplo da Eli Lilly. Nos últimos cinco anos, a ação da Amgen valorizou-se modestamente 34%, sugerindo que não desfrutou do mesmo entusiasmo especulativo que o seu concorrente. Este índice de preço-lucro mais conservador pode indicar que o mercado subestimou o potencial da Amgen no espaço do GLP-1.

O preço atual cria uma dinâmica interessante: enquanto os investidores da Eli Lilly já capturaram ganhos substanciais, os acionistas da Amgen poderiam estar posicionados para um potencial de valorização significativo se o pipeline de GLP-1 da empresa alcançar sucesso clínico. A questão-chave para investidores orientados para valor torna-se se a Amgen representa um valor negligenciado num segmento de mercado saturado.

A Dosing Trimestral do MariTide Pode Dar Vantagem Competitiva à Amgen

O principal candidato ao GLP-1 da Amgen, MariTide, representa uma abordagem potencialmente revolucionária na administração do tratamento. Ao contrário do Mounjaro e Zepbound da Eli Lilly — ambos requerendo injeções semanais — o MariTide pode ser administrado mensalmente. Ainda mais convincente é a possibilidade, segundo o CEO da Amgen, Bob Bradway, de que o medicamento possa eventualmente requerer apenas quatro doses por ano.

Esta frequência de administração trimestral pode ser atraente para uma parte substancial da população de pacientes. Embora as formulações orais tenham gerado entusiasmo no mercado, a maioria das pílulas requer administração diária, o que apresenta desafios de adesão. Para pacientes que priorizam conveniência, a combinação de uma administração por injeção com doses trimestrais pode representar um equilíbrio ideal.

Dados de ensaios clínicos apoiam o perfil de eficácia do MariTide. A medicação demonstrou a capacidade de ajudar os pacientes a perder aproximadamente 20% do peso corporal ao longo de 52 semanas — um resultado comparável aos tratamentos de GLP-1 atualmente aprovados. Esta paridade nos resultados de perda de peso, combinada com a superior conveniência de administração, oferece um fator de diferenciação relevante à medida que o MariTide avança na fase 3 de desenvolvimento.

O Mercado de GLP-1 Tem Espaço para Múltiplos Vencedores

A oportunidade de mercado acessível vai muito além da Eli Lilly. Analistas do setor projetam que o mercado de medicamentos GLP-1 pode ultrapassar os $150 mil milhões na próxima década, um tamanho de mercado suficientemente grande para acomodar múltiplos concorrentes bem-sucedidos. Esta escala sugere que retornos elevados não são exclusivos da vantagem de ser o primeiro a entrar — empresas que entregam produtos convincentes com benefícios reais para os pacientes têm espaço substancial para ganhar quota de mercado.

A posição da Amgen neste mercado em expansão pode mudar significativamente assim que o MariTide obter aprovação regulatória, assumindo resultados bem-sucedidos nos ensaios de fase 3. Um lançamento bem-sucedido validaria a capacidade da empresa de competir nesta área terapêutica de alto crescimento e potencialmente desbloquear uma valorização significativa do preço das ações. A combinação de uma avaliação atual acessível e um catalisador pendente — aprovação regulatória de um produto diferenciado — cria o perfil de uma oportunidade de valor.

É Agora o Momento Certo para Considerar a Amgen?

Para investidores preocupados em perder a narrativa de crescimento do GLP-1, a Amgen oferece um ponto de entrada mais atrativo do que a Eli Lilly. O desconto na avaliação, combinado com o potencial do regime de doses trimestrais do MariTide, cria um caso de investimento convincente que merece consideração séria.

Dito isto, as decisões de investimento devem sempre levar em conta a sua tolerância ao risco e horizonte temporal. O setor farmacêutico carrega riscos inerentes, incluindo incerteza regulatória e contratempos em ensaios clínicos. Embora os fundamentos e o pipeline da Amgen pareçam promissores, o desempenho passado não garante resultados futuros.

A oportunidade mais ampla do mercado de GLP-1 permanece substancial e multifacetada. Investidores inteligentes reconhecem que esta narrativa de crescimento não precisa estar confinada aos nomes de maior preço no setor. Às vezes, as melhores oportunidades estão em empresas de qualidade a avaliações razoáveis — e a Amgen pode representar exatamente esse cenário.