A $250M Bet da Polygon em Pagamentos de Alta Frequência: O Renascimento Deflacionário do POL Começa

A Polygon está a passar por uma transformação abrangente, de uma simples solução de escalabilidade do Ethereum para uma espinha dorsal global de pagamentos e tokenização. Esta mudança estratégica assenta em aquisições agressivas, escalabilidade tecnológica e atividade de ecossistema de alta frequência. Com a declaração de 2026 como o “ano do renascimento”, a Polygon posiciona-se para captar valor através dos fluxos de pagamento e gestão de ativos institucionais numa escala sem precedentes.

Ligando o físico e o on-chain: A estratégia de aquisição de $250 250 milhões

A Polygon Labs adotou uma abordagem de penetração direta no mercado de infraestrutura financeira, investindo mais de @E5@250 milhões para adquirir a Coinme e a Sequence—duas peças críticas no puzzle dos pagamentos.

A Coinme, operadora de caixas automáticos de criptomoedas com licenças de transmissor de dinheiro nos EUA, oferece uma rede que abrange 49 estados e dezenas de milhares de locais de retalho (incluindo grandes cadeias de supermercados como a Kroger). Esta aquisição não é apenas equipamento transacional; representa acesso a quadros de conformidade maduros, desenvolvidos ao longo de mais de uma década de operação. Para utilizadores comuns sem contas bancárias tradicionais ou acesso a trocas centralizadas, os caixas automáticos da Coinme permitem conversões diretas de dinheiro em stablecoins nos pontos de venda, uma “atalho” para ativos on-chain que envolve uma complexidade regulatória significativa.

A Sequence, por sua vez, fornece a camada de infraestrutura on-chain através de carteiras de criptomoedas e serviços de protocolo. Juntas, estas aquisições criam o que o CEO da Polygon, Marc Boiron, e o cofundador Sandeep Nailwal descrevem como um stack completo: canais físicos de depósito/levantamento, quadros de licenciamento e capacidades de gestão de ativos on-chain.

Este movimento espelha o próprio manual da Stripe, que também adquiriu startups de stablecoin e carteiras enquanto desenvolvia infraestrutura blockchain proprietária. Ao consolidar este stack integrado, a Polygon pretende competir diretamente com os gigantes tradicionais de fintech pelo mercado de processamento de pagamentos. A aquisição de Licenças de Transferência de Dinheiro (MTLs) representa uma barreira de entrada particularmente elevada para os concorrentes—uma armadura regulatória que a Coinme levou mais de uma década a construir.

Escalando para suportar atividade de alta frequência: O caminho para 100.000 TPS

A capacidade de transação da rede Polygon é a base que sustenta as suas ambições de pagamento. Após a atualização do hard fork Madhugiri no final de 2025, a rede atingiu 1.400 transações por segundo—um aumento de 40% em relação aos níveis anteriores. No entanto, isto é apenas o ponto de partida.

O roteiro técnico da Polygon aponta para 5.000 TPS em 6 meses, suficiente para lidar com a procura máxima de pagamentos ao retalho sem congestão da rede. A segunda fase, mais ambiciosa, visa alcançar 100.000 TPS em 12-24 meses—semelhante à densidade de transações global do Visa.

Duas atualizações tecnológicas impulsionam esta escalabilidade:

• Atualização Rio: Introduz verificação sem estado e provas recursivas, reduzindo a finalização de transações de minutos para cerca de 5 segundos, ao mesmo tempo que elimina riscos de reorganização da cadeia.
• AggLayer: Utiliza agregação de provas de conhecimento zero para distribuir liquidez por várias cadeias, garantindo que a meta de 100.000 TPS representa a capacidade de todo o ecossistema, e não apenas de uma única cadeia.

Por meio desta arquitetura, a Polygon está a construir uma federação de cadeias, em vez de simplesmente escalar uma única. Este modelo distribuído resolve tanto os requisitos de throughput como a redundância de segurança—crucial para uma infraestrutura de pagamento que lida com volume de transações do mundo real.

Casos de uso de alta frequência: A Polygon como exemplo do mundo real

A capacidade teórica pouco vale sem adoção prática. As integrações cada vez mais profundas da Polygon com grandes players de fintech demonstram este princípio.

Revolut, o maior banco digital da Europa com 65 milhões de utilizadores, integrou a Polygon na sua infraestrutura central para pagamentos em criptomoedas, staking e trading. Até ao final de 2025, os utilizadores da Revolut acumularam aproximadamente $900 milhões em volume de negociação na Polygon, com atividade a aumentar. Os utilizadores podem realizar transferências de stablecoins de baixo custo e staking de POL diretamente na plataforma.

Flutterwave, líder de pagamentos na África, escolheu a Polygon como sua blockchain padrão para liquidações de stablecoins transfronteiriças. Esta parceria aborda diretamente a economia das rotas de remessas, onde intermediários tradicionais cobram taxas proibitivas. A finalização quase instantânea e os custos mínimos de gas da Polygon oferecem uma alternativa atraente para pagamentos de motoristas e liquidação de comércio em plataformas como Uber.

Mastercard implementou a sua solução de identidade “Crypto Credential” na Polygon, introduzindo nomes de utilizador verificados em carteiras de autocustódia e reduzindo atritos durante transferências, ao mesmo tempo que diminui os riscos de identificação de endereços.

Para além destas parcerias de destaque, os dados revelam a métrica mais reveladora: transações de pagamentos de baixo valor ($10-$100) na Polygon atingiram cerca de 900.000 até ao final de 2025, representando um aumento de 30% mês a mês desde novembro. Este intervalo de transações sobrepõe-se diretamente com os gastos diários com cartões de crédito. Como observou Leon Waidmann, chefe de investigação da Onchain, este volume indica que a Polygon está a emergir como um canal principal para gateways de pagamento e financiamento de pagamentos (PayFi).

Ou seja, o uso de alta frequência deixou de ser teórico—é mensurável e está a acelerar.

Exemplos institucionais: BlackRock e a onda de tokenização de RWA

Se os pagamentos representam o canal de aquisição de utilizadores da Polygon, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) representa a sua oferta de grau institucional. Em outubro de 2025, a BlackRock alocou aproximadamente $500 milhões em ativos na Polygon através do seu fundo tokenizado BUIDL. Este movimento constitui a validação institucional mais elevada da arquitetura, segurança e design do Polygon 2.0.

O Real Yield Token (RYT) da AlloyX exemplifica a integração de mecânicas tradicionais de finanças com infraestrutura DeFi. O fundo investe em instrumentos de curto prazo e baixo risco, como obrigações do Tesouro dos EUA, e suporta estratégias de looping únicas—os investidores podem usar o RYT como garantia para emprestar capital em protocolos DeFi e reinvestir os lucros para amplificar os retornos, criando uma ponte fluida entre o rendimento tradicional e a alavancagem on-chain.

A emissão de obrigações digitais pela NRW.BANK na Polygon, ao abrigo da lei alemã de títulos eletrónicos (eWpG), marcou um avanço para os mercados de capitais regulados: a Polygon suporta não só tokens de criptomoedas convencionais, mas também ativos compatíveis sujeitos a requisitos regulatórios rigorosos. Este feito demonstra que a infraestrutura da Polygon pode servir tanto os gatekeepers institucionais como os utilizadores de retalho.

Mecânicas deflacionárias em ecossistemas de alta frequência: O valor do POL

A mudança de MATIC para POL representou mais do que uma simples mudança de marca—reestruturou as bases económicas do token. Desde início de 2026, a Polygon gerou mais de $250 1,7 milhões em taxas de transação e queimou mais de 12,5 milhões de tokens POL (aproximadamente ($1,5 milhões em valor).

A Castle Labs atribui o aumento das taxas em parte ao recurso de mercado de previsão de 15 minutos do Polymarket, que por si só contribuiu com mais de )$100.000 em receita diária. Num pico histórico, a Polygon destruiu 3 milhões de tokens POL num único dia—cerca de 0,03% do fornecimento total—impulsionada por uma utilização sustentada de blocos acima de 50%.

O mecanismo EIP-1559 regula esta dinâmica: quando a utilização do bloco permanece elevada por períodos prolongados, as taxas de gas sobem rapidamente, e a destruição proporcional de tokens acelera-se. A Polygon queima atualmente cerca de 1 milhão de POL por dia, o que corresponde a uma taxa de queima anualizada de 3,5%—mais do que o dobro do rendimento de staking de 1,5%.

Este mecanismo de queima de alta frequência representa uma verdadeira captura de valor: à medida que a atividade on-chain aumenta, a oferta circulante contrai-se automaticamente, potencialmente apoiando o que Sandeep Nailwal caracterizou como o “renascimento” do POL. A um preço atual de $0,12, esta pressão deflacionária torna-se cada vez mais relevante à medida que o throughput do ecossistema aumenta.

Visão para 2026: Vantagens competitivas e riscos de execução

A posição estratégica da Polygon parece formidável, mas quatro desafios distintos moderam o otimismo:

Exposição regulatória: A aquisição da Coinme forneceu infraestrutura de licenciamento essencial, mas expôs diretamente a Polygon à supervisão regulatória nos EUA. Uma escalada dos problemas de conformidade históricos da Coinme poderia comprometer a trajetória prevista para 2026 e o valor do POL.

Fragmentação técnica: A Polygon 2.0 é composta por múltiplos módulos—PoS, zkEVM, AggLayer, Miden—cada um representando abordagens técnicas distintas. Embora esta arquitetura ofereça flexibilidade, manter a segurança através de sistemas tão diversos apresenta desafios de engenharia; uma vulnerabilidade nos mecanismos cross-chain do AggLayer poderia desencadear falhas em cascata.

Intensidade competitiva: A Base, apoiada pela Coinbase, alcançou rápida adoção de utilizadores e está a captar quota de mercado em aplicações sociais e pagamentos. Blockchains de alto desempenho como a Solana mantêm vantagens em velocidade e experiência de desenvolvimento. A meta de 100.000 TPS da Polygon ainda não foi validada em ambientes ao vivo.

Sustentabilidade financeira: Dados do Token Terminal mostram que a Polygon teve perdas líquidas superiores a $26 milhões anuais, com receitas de taxas de transação insuficientes para cobrir os custos dos validadores. Embora a atividade de alta frequência possa melhorar esta trajetória, a sustentabilidade de receitas a longo prazo permanece incerta, mesmo que 2026 atinja a rentabilidade.

O caminho a seguir: A execução como o teste final

A transformação da Polygon de uma sidechain do Ethereum para uma infraestrutura financeira global é mais do que um reposicionamento retórico. O quadro combina escalabilidade tecnológica (Rio, AggLayer), validação institucional (BlackRock com $500M), métricas de adoção de alta frequência (900.000 pagamentos de baixo valor mensalmente) e mecanismos deflacionários de token (queima anualizada de 3,5%).

Para investidores e participantes do ecossistema, 2026 revelará se a Polygon consegue executar esta estratégia multifacetada enquanto gere obstáculos regulatórios, técnicos e competitivos. Acompanhar os marcos de implementação tecnológica, a dinâmica de entrada de capital e a evolução da rentabilidade determinará se o “ano do renascimento” da Polygon marca um ponto de inflexão genuíno ou uma ambição excessiva.