O preço do ouro recua: que impulsores são necessários para voltar a atingir a marca de 5.000 dólares?

Após o preço do ouro se aproximar dos 5.000 dólares, devido a uma mudança inesperada na situação geopolítica, o entusiasmo do mercado diminuiu claramente na tarde de quarta-feira.

A “virada de 180 graus” da política de Trump ocorreu pouco depois de o preço do ouro atingir uma máxima histórica intradiária de 4.891,10 dólares, quando o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou um avanço importante: os EUA chegaram a um quadro preliminar de acordo com o secretário-geral da NATO, Stoltenberg, sobre a questão da Groenlândia. Logo depois, Trump afirmou que não aplicaria tarifas à Europa, como ameaçara anteriormente. Essa série de sinais negativos de避险 levou a uma forte volatilidade no mercado.

O chamado momento “TACO” Os mercados financeiros reagiram rapidamente a essa mudança, chamando-a de momento “TACO” — ou seja, “Trump Always Chickens Out” (Trump Sempre Desiste no Último Momento). Com essa expectativa se espalhando, as ações nos EUA reagiram com forte alta, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, e o dólar se fortaleceu. Nesse contexto, os investidores começaram a retirar fundos de ativos de避险, como o ouro, e a reinvestir no mercado de ações.

A resiliência do ouro e o estado atual Apesar de uma ligeira queda, o ouro mostrou uma resistência forte, permanecendo acima de 4.800 dólares. Analistas apontam que a lógica de precificação do ouro está passando por uma mudança fundamental.

Dilin Wu, analista sênior de mercado da XS.com, afirmou em seu relatório: “O ouro deixou de ser um ativo puramente impulsionado por políticas e se transformou em um ‘ativo de seguro’. Sua função principal agora é fazer hedge contra riscos do sistema de crédito, do sistema monetário e da ordem geopolítica cada vez mais instável.”

O caminho para os 5.000 dólares Embora, no curto prazo, a tensão geopolítica tenha causado uma pressão sobre o preço do ouro (como a retirada de ameaças tarifárias), os analistas concordam que, para o ouro retornar e se firmar acima de 5.000 dólares, serão necessários fatores mais profundos e estruturais:

1. Ambiente de taxas de juros estruturalmente baixas: Somente quando as taxas reais permanecerem em níveis baixos o ouro, que não paga juros, se tornará mais atraente.
2. Onda de desdolarização global: Os bancos centrais de vários países continuam comprando ouro para reduzir sua dependência do dólar.
3. Fragmentação de longo prazo na geopolítica: Mesmo que alguns acordos sejam feitos a curto prazo, a incerteza de longo prazo na ordem mundial continua sendo a base do preço do ouro.
4. Demanda forte de investidores institucionais: Compras contínuas de instituições financeiras e bancos centrais globais.

Embora o momento “TACO” tenha dificultado o caminho do ouro rumo aos 5.000 dólares, isso não mudou sua posição como o ativo de hedge final global.