A plataforma secreta de blockchain de Wall Street está a chegar às suas dividendos e está a usar stablecoins para isso

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A plataforma secreta de blockchain da Wall Street está chegando para suas dividendos e está usando stablecoins para isso Link Original: A NYSE afirmou que está a desenvolver uma plataforma para negociação e liquidação on-chain de valores mobiliários tokenizados, e buscará aprovações regulatórias para um novo espaço da NYSE proposto, alimentado por essa infraestrutura.

Segundo os proprietários, ICE, o sistema foi projetado para suportar operações 24/7, liquidação instantânea, ordens de tamanhos em valores em dólares e financiamento baseado em stablecoins. Ele combina o motor de matching Pillar da NYSE com sistemas de pós-negociação baseados em blockchain que têm a capacidade de suportar múltiplas cadeias para liquidação e custódia.

A ICE não revelou quais blockchains seriam utilizados. A empresa também enquadrou o espaço e suas funcionalidades como dependentes de aprovações regulatórias.

O escopo descrito pela ICE é de ações e ETFs listados nos EUA, incluindo negociação de frações de ações. Disse que ações tokenizadas poderiam ser fungíveis com valores mobiliários tradicionalmente emitidos ou nativamente emitidos como valores digitais.

A ICE afirmou que acionistas tokenizados manteriam direitos tradicionais a dividendos e governança. Também afirmou que a distribuição pretende seguir uma “acesso não discriminatório” para corretoras e corretoras qualificadas.

A implicação de estrutura de mercado voltada para o futuro reside menos na embalagem do token e mais na decisão de combinar negociação contínua com liquidação imediata.

Sob esse design, a restrição vinculante muda de combinar ordens durante uma sessão para mover dinheiro e garantias através de fusos horários e fora do horário bancário (inferência baseada em liquidação e restrições de horário de operação descritas pelos reguladores e pela ICE).

Os mercados dos EUA só recentemente concluíram a transição de liquidação T+2 para T+1, com efeito a partir de 28 de maio de 2024, um projeto que a SEC vinculou a regras atualizadas para agências de compensação e corretoras. A FINRA também emitiu lembretes de que até mesmo uma compressão de um dia requer mudanças coordenadas no reporte de negociações e fluxos de trabalho pós-negociação.

Negociação Always-on Aumenta Demandas de Liquidação e Financiamento

A pressão por janelas de negociação mais longas também está crescendo em ações listadas, com a Nasdaq sendo publicamente descrita como buscando aprovação da SEC para um horário de negociação de 23 horas, cinco dias por semana. A proposta da ICE amplia esse conceito ao combinar negociação sempre disponível com uma postura de liquidação que ela rotulou como “instantânea”.

Essa abordagem exigiria que os participantes do mercado pré-posicionassem dinheiro, linhas de crédito ou financiamento on-chain elegível o tempo todo (, fundamentada na funcionalidade de “liquidação instantânea” e 24/7, e nas restrições de financiamento refletidas na migração para T+1).

A ICE deixou explícito o ângulo de financiamento e garantias, descrevendo a plataforma de valores mobiliários tokenizados como um componente de uma estratégia digital mais ampla. Essa estratégia também inclui preparar infraestrutura de liquidação para negociação 24/7 e potencial integração de garantias tokenizadas.

A ICE afirmou que está a trabalhar com bancos, incluindo BNY e Citi, para suportar depósitos tokenizados através das câmaras de compensação da ICE. Disse que o objetivo é ajudar os membros de compensação a transferir e gerenciar dinheiro fora do horário bancário tradicional, cumprir obrigações de margem e acomodar requisitos de financiamento entre jurisdições e fusos horários.

Essa abordagem está alinhada com a iniciativa da DTCC em torno de garantias tokenizadas. A DTCC descreveu a mobilidade de garantias como a “aplicação definitiva” para uso institucional de blockchain, de acordo com seu anúncio de uma plataforma de gestão de garantias em tempo real tokenizada.

Um dado de curto prazo sobre quão rapidamente os equivalentes de caixa tokenizados podem escalar está nas Treasuries dos EUA tokenizadas. RWA.xyz exibe um valor total de 9,33 bilhões de dólares até o momento de publicação.

A ênfase da ICE em depósitos e garantias tokenizadas cria um caminho onde ativos semelhantes se tornam entradas operacionais para fluxos de trabalho de margem de corretoras e câmaras de compensação. Esse cenário é uma inferência baseada na estratégia de compensação declarada pela ICE e na tese de garantias da DTCC, incluindo o foco na mobilidade.