Avaliação do mercado do ouro: tentativas de recuperar a estabilidade com expectativa pelos indicadores de emprego dos EUA - 9 de janeiro de 2026

Situação atual dos preços do ouro

O mercado do ouro apresenta movimentos voláteis durante a sessão de hoje, sexta-feira, enfrentando efeitos contraditórios de múltiplos fatores. O preço do ouro à vista caiu cerca de 0,2%, negociando na faixa de 4.469 dólares por onça de acordo com as últimas atualizações do mercado, mas mantém ganhos semanais superiores a 3%, refletindo a força da tendência de alta no horizonte mais amplo.

Por outro lado, os contratos futuros de ouro para fevereiro subiram ligeiramente, aproximando-se de 4.477 dólares, indicando a continuidade do debate entre forças de venda e compra no mercado.

Principais motores do mercado

Impacto da força contínua do dólar americano

O dólar americano continua a subir em relação a uma cesta de moedas globais, impulsionado por fatores políticos claros. O mercado espera uma decisão da Suprema Corte dos EUA sobre as competências do presidente em impor tarifas alfandegárias, o que aumentou a demanda pela moeda americana como refúgio seguro.

Esse aumento no valor do dólar torna os ativos precificados em dólares mais caros para compradores que operam com outras moedas, afetando negativamente a demanda global por ouro a curto prazo. Contudo, o impacto vai além do aspecto econômico puro, incluindo um fator psicológico que leva os investidores a redistribuir suas carteiras em direção a ativos cotados em dólares.

Declarações de responsáveis do Federal Reserve e seus efeitos

As recentes declarações do governador do Federal Reserve, Stephen Miran, que indicam a possibilidade de redução das taxas de juros em 150 pontos base até 2026, geraram um clima de incerteza no mercado.

Tais previsões aumentam a atratividade do ouro no médio prazo, por ser um ativo que não gera rendimentos diretos e cujo custo de oportunidade diminui com a redução das taxas de juros. No entanto, a divergência de opiniões entre outros membros do Fed cria um cenário de ambiguidade quanto ao momento e à magnitude real das reduções, obrigando o mercado a ponderar várias possibilidades simultaneamente.

Expectativas de crescimento econômico dos EUA

A agência de classificação Fitch elevou suas projeções para o crescimento do PIB dos EUA, destacando a força da economia americana apesar da desaceleração relativa em alguns setores do mercado de trabalho. Essa postura reflete um equilíbrio delicado, já que os dados indicam que a economia fundamental não está fraca o suficiente para levar o Federal Reserve a implementar cortes de juros agressivos.

Esse cenário reduz alguns argumentos a favor do aumento da demanda por instrumentos de proteção seguros, mas o ouro permanece preferido em ambientes de incerteza global.

Ambiente geopolítico global

As tensões continuam em várias regiões do mundo, especialmente no Oriente Médio e no Mar do Sul da China, impulsionando os investidores a buscar ativos seguros. Esse ambiente instável estimula a demanda por ouro como refúgio, apoiando os preços apesar das pressões técnicas de curto prazo.

Análise gráfica e indicadores técnicos

O movimento atual do ouro reflete uma fase de correção após fortes altas no final da semana passada. O preço testou uma zona de suporte próxima de 4.430 - 4.420 dólares após romper o intervalo estreito entre 4.455 e 4.491 dólares, uma quebra que indica uma descaracterização do momentum de compra sem alterar a tendência estrutural.

Indicadores de momentum

MACD: O indicador move-se em tendência de baixa com uma cruz negativa acima da linha zero, confirmando a transição do mercado de construção de momentum para descarte de curto prazo.

Índice de força relativa (RSI): Opera na faixa de 50-60, um intervalo neutro que reflete a continuação do descarte de momentum de compra sem atingir áreas de sobrecompra real.

Níveis de preço importantes

Resistências superiores:

• 4.570 dólares
• 4.640 dólares
• 4.700 dólares

Níveis de suporte:

• 4.370 dólares
• 4.290 dólares
• 4.220 dólares

Eventos futuros e seus impactos

Dados de emprego nos EUA

Espera-se a divulgação do relatório de emprego de dezembro de 2025 hoje, um dos indicadores mais importantes para avaliar a saúde do mercado de trabalho e as direções futuras da política monetária. Este relatório influenciará diretamente as expectativas do Federal Reserve sobre o caminho das taxas de juros.

Declarações de responsáveis do Fed

Está previsto que Thomas Barkin, membro do Federal Reserve, faça declarações posteriormente hoje, possivelmente esclarecendo as direções da política monetária, com o ouro potencialmente sendo afetado por sinais de aperto ou afrouxamento monetário.

Índice de confiança do consumidor

Espera-se a divulgação do índice de expectativas do consumidor hoje, cuja queda geralmente reforça a demanda por ouro como refúgio seguro.

Perspectivas futuras e cenários

Espera-se que o ouro equilibre pressões de curto prazo e fatores de suporte no médio prazo. As previsões de grandes bancos indicam que o ouro pode atingir o nível de 5.000 dólares por onça durante o primeiro semestre de 2026, impulsionado pelos riscos geopolíticos e pelo aumento dos níveis de dívida global.

Algumas instituições financeiras de grande porte reduziram sua previsão média anual para 4.587 dólares por onça, mas esperam um intervalo de negociação amplo entre 3.950 e 5.050 dólares ao longo de 2026, com possibilidade de correção de preço caso os riscos geopolíticos diminuam.

Perspectiva do RBC e de outras instituições de análise

Análises de grandes instituições financeiras como Morgan Stanley mostram que o ouro mantém sua capacidade de subir e atingir resistências principais próximas de 4.800 dólares por onça, desde que os fatores fundamentais continuem a apoiar essa tendência.

Os analistas destacam que quaisquer correções atuais representam ajustes saudáveis dentro de uma trajetória de alta de longo prazo, especialmente com a necessidade contínua de instrumentos de proteção eficazes em um ambiente global de riscos elevados e incerteza.

Estratégia de negociação recomendada

Com base na análise técnica e fundamental, recomenda-se foco na compra seletiva em áreas de suporte próximas de 4.370-4.290 dólares, com gestão rigorosa de riscos.

A venda permanece como estratégia tática e de curto prazo em repiques fracos abaixo dos níveis de resistência, até que o preço recupere a estabilidade acima de 4.491,95 dólares e confirme o retorno forte do momentum de alta.