Perspetiva geral da evolução do euro e do dólar taiwanês ao longo de 20 anos: desde os picos históricos até às oportunidades futuras

O euro, como a segunda maior moeda de reserva global, tem passado por várias grandes fases de ciclos económicos desde que entrou em circulação em 2002. Desde a crise subprime de 2008, que desencadeou uma crise financeira global, passando pela crise da dívida na zona euro, até aos impactos recentes do conflito Rússia-Ucrânia e da crise energética, cada evento deixou marcas profundas na evolução da taxa de câmbio euro/novo shekel. Este artigo revisa vinte anos de história, analisa os pontos de viragem mais importantes na taxa de câmbio do euro e discute a possibilidade de lucros com investimentos em euro nos próximos cinco anos.

Conhecimentos essenciais para investir em euro/novo shekel: interpretações dos picos e vales de 20 anos

Pico de 2008: o euro atingiu 1.6038 contra o dólar

Em julho de 2008, o euro atingiu um máximo histórico, chegando a 1.6038 contra o dólar. Por trás deste número, estavam sementes de crise — o colapso do mercado de hipotecas subprime nos EUA estava a preparar-se.

Quando a crise subprime explodiu, o sistema financeiro europeu foi o primeiro a ser afetado. Grandes bancos sofreram perdas significativas devido à sua exposição a produtos hipotecários americanos, propagando rapidamente o risco de crédito de Wall Street para a City de Londres e outros centros financeiros europeus. Os bancos começaram a restringir o crédito, as empresas e consumidores enfrentaram dificuldades de financiamento, e a atividade económica contraiu-se visivelmente.

Para combater a crise, os governos adotaram medidas de estímulo massivas, levando a um aumento da dívida pública. Simultaneamente, o Banco Central Europeu continuou a reduzir as taxas de juro, injetando liquidez para sustentar o mercado. Contudo, estas políticas agravaram a pressão de depreciação do euro — ao injetar dinheiro, a moeda enfraquece naturalmente. Ainda pior, pouco após a crise, problemas de dívida emergiram em países como Grécia e Irlanda, levando o mercado a questionar a sustentabilidade da zona euro, desencadeando uma onda de venda de ativos denominados em euro.

Reação após quase 9 anos de queda: o euro tocou 1.034 em janeiro de 2017

Em janeiro de 2017, após quase 9 anos de queda, o euro finalmente tocou o fundo em 1.034 contra o dólar. Para investidores em Taiwan, nesta altura, a taxa de câmbio euro/novo shekel também estava relativamente baixa, tornando a troca de moeda mais dispendiosa.

No entanto, foi precisamente este ponto baixo que preparou o terreno para uma recuperação. A crise da dívida na zona euro tinha-se gradualmente atenuado, e as políticas de estímulo do BCE começaram a dar sinais de eficácia — embora as taxas de juro ainda fossem negativas, os programas de compra de ativos estabilizaram as expectativas do mercado. Os dados económicos também mostraram sinais de recuperação: a taxa de desemprego na zona euro caiu abaixo de 10%, o PMI da manufatura ultrapassou 55, e sinais de aceleração do crescimento económico começaram a surgir.

No plano geopolítico, as eleições na França, Alemanha e outros países da zona euro em 2017 fortaleceram a confiança dos investidores, com a vitória de partidos pró-União Europeia. As negociações do Brexit também aliviaram as incertezas iniciais. Além disso, a política de Donald Trump nos EUA trouxe incerteza, levando parte do capital a procurar refúgio em ativos considerados mais seguros, como o euro. Após uma queda superior a 35%, o euro estava severamente subvalorizado, e o potencial de recuperação começou a emergir.

Pico temporário de 2018: o euro atingiu 1.2556

Em fevereiro de 2018, o euro chegou a 1.2556 contra o dólar, mas esta subida foi rapidamente revertida.

O Federal Reserve dos EUA iniciou um ciclo de aumento de taxas em 2018, fortalecendo o dólar e pressionando o euro. Simultaneamente, o crescimento económico na zona euro começou a desacelerar, após uma expansão de 3.1% no último trimestre de 2017, que se tornou difícil de sustentar, e o PMI da manufatura também recuou de níveis elevados. A instabilidade política na Itália, com o movimento Cinco Estrelas e a Liga do Norte a formar governo, trouxe incerteza adicional às políticas, prejudicando ainda mais a confiança do mercado. Estes fatores combinados fizeram o euro recuar do pico, iniciando uma nova fase de ajustamento.

Queda profunda em setembro de 2022: 0.9536, novo mínimo de 20 anos

Em setembro de 2022, o euro caiu para 0.9536 contra o dólar, atingindo o menor valor em vinte anos. A taxa de câmbio euro/novo shekel também se enfraqueceu, reduzindo o apelo para investidores em Taiwan.

Este forte declínio teve causas complexas e múltiplas. A guerra Rússia-Ucrânia elevou o dólar devido ao aumento do apetite por refúgio, enquanto a crise energética elevou a inflação na Europa, alimentando receios de recessão. No entanto, à medida que o conflito se estabilizou, as preocupações do mercado foram sendo digeridas, os preços da energia recuaram de níveis elevados, criando oportunidades para uma recuperação do euro.

A mudança de política do BCE foi crucial. Em julho e setembro de 2022, o BCE aumentou as taxas de juro, encerrando oito anos de taxas negativas. Esta decisão não só aumentou a atratividade dos ativos denominados em euro, como também enviou um forte sinal de combate à inflação, sustentando a taxa de câmbio. Com a cadeia de abastecimento de energia a recuperar-se gradualmente, as pressões sobre as empresas a diminuir, o euro começou a recuperar de fundo.

Perspetivas de investimento em euro/novo shekel: os três fatores decisivos para os próximos cinco anos

Nos próximos cinco anos, a capacidade do euro de se tornar uma ferramenta de lucro para investidores dependerá de três fatores principais:

Crescimento económico e competitividade setorial

A zona euro apresenta uma taxa de crescimento próxima de zero, com envelhecimento populacional a ser um desafio de longo prazo. Apesar de a taxa de desemprego continuar a diminuir, este ambiente de crescimento baixo limita o potencial de valorização do euro. Os riscos geopolíticos normalizados também reduzem o interesse de capitais internacionais. Recentemente, o PMI da manufatura caiu abaixo de 45, indicando um cenário económico pessimista para os próximos meses. Os investidores devem acompanhar de perto os dados do PIB e do desemprego na zona euro para avaliar se a recuperação económica será sustentável.

Vantagens relativas das políticas do banco central

O Federal Reserve dos EUA começou a adotar uma postura dovish no final de 2023, sinalizando uma possível redução de taxas. O BCE, por sua vez, mantém uma postura mais cautelosa, com taxas de juro relativamente elevadas. Esta diferença de política pode dar suporte ao euro a curto prazo. A experiência histórica mostra que, após o início de ciclos de redução de taxas nos EUA, o índice do dólar costuma cair significativamente em 3 a 5 anos, beneficiando o euro. Se o BCE conseguir avançar na luta contra a inflação com medidas concretas, o euro poderá ganhar mais impulso.

Panorama económico global e fluxos comerciais

A conjuntura económica mundial influencia diretamente a procura por bens e serviços da zona euro. Se a recuperação do comércio internacional e o crescimento global acelerarem, as exportações europeias aumentarão, impulsionando o euro. Por outro lado, uma desaceleração global pode levar a uma fuga de capitais para os EUA em busca de refúgio, pressionando a depreciação do euro.

Canais de troca de euro/novo shekel e investimento para investidores em Taiwan

Negociação cambial bancária

Os bancos comerciais ou bancos internacionais em Taiwan oferecem contas de câmbio, permitindo aos investidores comprar e vender euros. Vantagens: segurança elevada, regulamentação rigorosa. Desvantagens: possíveis limitações de fundos e menor flexibilidade nas transações.

Plataformas de negociação de câmbio

Plataformas internacionais de câmbio oferecem maior flexibilidade para investidores de pequeno porte ou de curto prazo, com opções de alavancagem adequadas a investidores experientes.

Serviços de câmbio de corretoras

Algumas corretoras em Taiwan também oferecem serviços de câmbio, permitindo aos investidores negociar euro/novo shekel através de plataformas familiares.

Mercado de futuros

As bolsas de futuros disponibilizam contratos de eurofuturo, ideais para investidores que procuram maior alavancagem ou cobertura de risco.

Perspetivas e conclusão

Com base na história e na situação atual, o euro poderá ainda enfrentar pressões de curto prazo no primeiro semestre de 2024. No entanto, se os EUA iniciarem uma redução de taxas como esperado, e sem uma crise financeira significativa, o euro tem boas hipóteses de recuperar a tendência de valorização até que o BCE adote uma política de afrouxamento mais agressiva. Nos próximos cinco anos, os principais fatores de risco serão eventos geopolíticos — qualquer evento que aumente o risco global poderá elevar a procura por refúgio e fortalecer o dólar, enfraquecendo o euro.

Para investidores em Taiwan, o futuro de médio prazo do euro/novo shekel dependerá do equilíbrio entre os três fatores principais acima. Recomenda-se acompanhar de perto os dados de emprego nos EUA e na zona euro, as tendências do CPI e as atas das reuniões do banco central, para captar oportunidades de mudança cambial. Com uma compreensão aprofundada do macroeconomia, os investidores poderão aproveitar oportunidades e evitar riscos no investimento em euro.