Aumento da inflação e deflação são realmente diferentes?

Definição de “Taxa de Inflação” que os investidores precisam conhecer

Inflação é uma condição económica em que os preços de bens e serviços tendem a aumentar ou, numa outra perspetiva, o valor do dinheiro que temos está a ser corroído, reduzindo a quantidade que podemos comprar. Um exemplo claro é que, no ano passado, com 50 bahts, podíamos comprar uma porção de arroz, mas hoje só conseguimos comprar uma porção. Este aumento de preços é exatamente o que chamamos de inflação, que significa uma diminuição contínua do valor do dinheiro.

Os investidores devem prestar atenção a isto não apenas porque afeta o bolso, mas porque a taxa de inflação é um indicador que orienta a direção do mercado de ações e das estratégias de investimento futuras. Se considerarmos que inflação significa que os níveis de preços vão subir ou descer, isso impacta o movimento do mercado financeiro e do mercado de ações.

Quem se beneficia e quem sofre com esta condição

Beneficiários: Pequenos empresários, comerciantes, grandes corporações podem ajustar os preços dos seus produtos de acordo com o poder de compra do mercado, aumentando os lucros. Os acionistas de grandes empresas e bancos também se beneficiam nesta fase.

Perdedores: Funcionários com salários fixos, credores e poupadores. Por quê? Porque os salários aumentam, mas não acompanham a subida dos preços, reduzindo o poder de compra.

Quais são as causas da inflação

1. Demanda superior à oferta (Demand Pull Inflation)
Os consumidores querem comprar mais (porque a economia está melhor), mas a produção de bens e serviços não consegue acompanhar, levando à escassez e ao aumento de preços pelos vendedores.

2. Custos de produção elevados (Cost Push Inflation)
O aumento global dos preços de matérias-primas como gás natural, petróleo, ferro e cobre (, atrasos na cadeia de abastecimento, problemas de transporte e escassez de contentores levam os produtores a repassar esses custos aos preços finais.

3. Emissão excessiva de dinheiro )Printing Money Inflation(
Quando o governo ou o banco central libertam mais dinheiro do que a quantidade de bens disponíveis, a quantidade de dinheiro no sistema aumenta, levando à subida de preços.

A nível global, as causas atuais derivam da recuperação económica após a pandemia, com as pessoas a retomarem os gastos em maior escala )revenge spending(, mas a produção não consegue acompanhar. Além disso, o aumento das taxas de juro pelos bancos centrais ainda não conseguiu reduzir a inflação, enquanto tensões geopolíticas continuam a ameaçar as bases económicas.

Indicadores: CPI e taxa de inflação

Todo mês, o Ministério do Comércio recolhe dados de 430 itens de bens para calcular o Índice de Preços ao Consumidor )CPI(. Este número compara os preços ano a ano )Year-on-Year: YoY(, que é uma medida da taxa de inflação.

Em janeiro de 2567 (2024), o CPI foi de 110,3 )base de 2562 = 100(, um aumento de 0,3% em relação ao ano anterior. A taxa YoY caiu 1,11% devido à redução dos preços de energia após cortes de custos pelo governo, e à diminuição de vegetais, peixes e carnes, refletindo a produção de mercado. A base de comparação de janeiro de 2566 (2023) foi muito elevada, o que faz a recuperação parecer mais baixa neste ano.

Produtos que tiveram aumento: combustíveis, eletricidade, tarifas de táxi, voos e serviços pessoais.
Produtos que tiveram redução: roupas, alimentos para animais de estimação, telemóveis e alguns tipos de carne.

Como os preços principais mudaram

Percebe-se que inflação refere-se às oscilações nos preços, com alguns alimentos a descerem e outros a subir, sendo que combustíveis e gás mostram uma tendência de aumento mais clara.

Quem lucra com a inflação

As empresas de petróleo e gás são bons exemplos. A PTT, no primeiro semestre de 2565, teve receitas de 1.685.419 milhões de bahts e lucro líquido de 64.419 milhões, crescendo 12,7% face ao ano anterior, principalmente devido ao aumento dos preços do petróleo. A própria PTT reservou 24% dos lucros, enquanto as subsidiárias distribuíram 76%.

Setores que se beneficiam:

• Bancos: aumento das taxas de juro dos empréstimos → lucros maiores
• Seguradoras: investimento em títulos de dívida com maior retorno
• Energia: subida do preço do petróleo → lucros contínuos
• Alimentação: problemas na cadeia de abastecimento global → maior poder de negociação para aumento de preços

Inflação vs Deflação: qual a diferença

Inflação: aumento dos preços, diminuição do valor do dinheiro, mas com crescimento económico.
Deflação: diminuição dos preços, aumento do valor do dinheiro, com recessão e contração económica.

Se a inflação for moderada )2-3% ao ano(, considera-se saudável, incentivando consumo e investimento. Mas se ultrapassar 5-7%, torna-se problemática. Na hiperinflação )inflação descontrolada(, a economia sofre gravemente.

Por outro lado, a deflação é prejudicial, pois as pessoas evitam gastar, as empresas reduzem a produção, há menos empregos e o PIB encolhe.

Impacto na população e nos empresários

)Representantes do custo de vida: preços do petróleo e custos de vida sobem
Quando há inflação, os gastos diários aumentam: transporte, alimentação, eletricidade, gás. Na prática, o poder de compra diminui, mesmo que os salários aumentem, pois esses aumentos geralmente não acompanham a inflação real.

###Pequenos empresários: custos sobem, vendas caem
Aumento de custos de produção devido às matérias-primas, enquanto os clientes compram menos por causa da redução do poder de compra, levando a lucros menores e possíveis despedimentos.

###Nível nacional: taxa de desemprego e estagnação económica
Se a inflação for alta e prolongada, entra-se em Stagflation ###inflação elevada + recessão(, com menos empregos, poupanças a diminuir, encerramento de negócios, crescimento do PIB a desacelerar e aumento do desemprego.

O Brasil ainda não entrou nesta fase, mas deve acompanhar as condições económicas globais e sinais de alerta.

Como lidar com a inflação

) 1. Planeie investimentos com retorno superior à CPI
Depósitos com juros normais perdem para a inflação. Considere investir em ações, fundos ou títulos que ofereçam retorno superior a 3-5% ao ano.

2. Evite dívidas ruins

Não contraia empréstimos para compras não essenciais, pois as taxas de juro são elevadas. Faça gastos com racionalidade.

3. Invista em ativos com valor estável

O ouro é um exemplo clássico, pois quando a inflação sobe, o preço do ouro também sobe. Algumas pessoas optam por negociar CFDs de ouro para especular tanto na subida quanto na descida.

4. Acompanhe as notícias económicas

Tensões geopolíticas, políticas do banco central, dados do CPI refletem a direção do mercado. Acompanhe de perto.

5. Identifique ações que se beneficiam da inflação

• Bancos: maior lucro com a diferença de taxas de juro líquidas
• Energia: lucros com preços elevados do petróleo
• Seguradoras: investimento em títulos de dívida com maior retorno

6. Opte por títulos ajustáveis

Floating Rate Bonds ou Inflation Linked Bonds ajustam as taxas de juro conforme a inflação.

7. Imóveis continuam uma boa opção

O valor de terrenos e rendas acompanha a inflação, sem oscilar tanto quanto o mercado de ações. Se tiver dinheiro disponível, é uma opção interessante a longo prazo.

Resumo da inflação

Inflação é um sistema económico onde o dinheiro perde valor, enquanto os preços sobem. Os lucros são relativos às escolhas de investimento de cada pessoa.

Felizmente, os responsáveis políticos estão a aumentar as taxas de juro para conter a liquidez, o que já mostra sinais de redução da inflação. Ao mesmo tempo, a economia global continua a crescer moderadamente ###IMF estima 3,1-3,2% em 2567-2568(.

Investidores inteligentes não veem a inflação como inimiga, mas como uma oportunidade de selecionar ativos adequados e equilibrar a carteira entre lucros e proteção contra riscos. Acompanhe sempre as notícias para estar preparado e não perder eventos importantes.