A modernização da infraestrutura elétrica chegou ao seu ciclo de atualização. De acordo com os planos mais recentes, o investimento em construção de redes elétricas nos próximos cinco anos atingirá 4 trilhões, um crescimento de 40% em relação ao plano quinquenal anterior. Mudando a perspectiva, isso significa uma média de 800 bilhões por ano, ou aproximadamente 2,2 bilhões investidos diariamente na rede elétrica. Um ciclo de investimento desta magnitude não apenas transforma o próprio sistema elétrico, mas também redistribui as oportunidades em toda a cadeia industrial.

**Transmissão em ultra-alta tensão: o núcleo absoluto da cadeia industrial**

Se há uma parte crítica nesses 4 trilhões, o sistema de transmissão em ultra-alta tensão ocupa definitivamente o primeiro lugar. O plano deixa claro que é necessário acelerar a construção de canais de transmissão em corrente contínua de ultra-alta tensão, com a capacidade de transmissão inter-regional aumentando mais de 30%. Isto não é um reparo superficial, mas uma atualização da arquitectura de toda a rede elétrica.

Na cadeia de ultra-alta tensão, transformadores e reatores são itens essenciais. Algumas empresas mantêm uma quota de mercado superior a 30% neste segmento há vários anos, enquanto simultaneamente operam nos negócios de carvão e silício. Os grandes encomendas de rede desta vez representam para elas uma nova curva de crescimento. No segmento de transformadores conversores, uma empresa líder detém uma quota de mercado superior a 35%, cobrindo todas as classes de tensão de 330kV a 1100kV, tendo executado grandes projectos anteriores como a West-to-East Power Transmission e a Barragem das Três Gargantas. Há também empresas especializadas em equipamentos de transmissão em corrente contínua que acumularam profunda experiência técnica, naturalmente recebendo encomendas neste ciclo de atualização.

**A transformação inteligente é o segundo tempo**

Mas a construção de capacidade é apenas a superfície; o verdadeiro ponto de crescimento está na inteligência. A rede elétrica não apenas precisa ser construída rapidamente, mas também de forma inteligente. No nível nacional, pretende-se promover a aplicação de acções especiais de "Inteligência Artificial Plus" no sector da energia elétrica, abrindo uma nova janela de procura.

Algumas empresas especializadas em produtos de automação de redes elétricas detêm uma quota de mercado superior a 40%, enquanto equipamentos de controlo de corrente contínua flexível são praticamente um monopólio. Os sistemas de automação de despacho cobrem 75% das redes elétricas nacionais, e as válvulas conversoras de ultra-alta tensão detêm uma quota de mercado superior a 50%. O mais interessante é que estas empresas já começaram a desenvolver grandes modelos de IA para o sector da energia elétrica, utilizados para planeamento de redes, previsão de manutenção e gestão da estabilidade de integração de novas energias. De equipamento de hardware a algoritmos de software, toda a cadeia industrial está em actualização.

**Redes de distribuição e saída internacional: pontos de crescimento negligenciados**

Se a transmissão em ultra-alta tensão é a aorta, as redes de distribuição são os capilares. O valor do último quilómetro é igualmente meritório. Domesticamente, há uma empresa que é o maior fabricante de bobinas de alta tensão, com receitas ultramarinas do negócio de transformadores que atingiram um crescimento de 89%. Isto é interessante — a rede eléctrica da América do Norte está com falta de equipamentos de alta tensão, e as empresas chinesas têm vantagens naturais em fabrico em larga escala e capacidade de entrega. Particularmente aquelas empresas que já estabeleceram canais ultramarinos e possuem certificações internacionais podem tanto aproveitar encomendas domésticas como expandir mercados internacionais neste ciclo de actualização de redes eléctricas.

Simultaneamente, há empresas do mesmo grupo especializadas em transformadores de ultra-alta tensão de 1000kV, com reservas técnicas profundas, que também podem aproveitar este ciclo de investimento em redes eléctricas.

**Armazenamento de energia e digitalização: oportunidades implícitas**

Na configuração de políticas complementares dos 4 trilhões de investimento, há ênfase especial no apoio ao desenvolvimento em larga escala de armazenamento de nova energia. Embora actualmente haja poucas empresas de armazenamento listadas em bolsa, as oportunidades em toda a cadeia industrial já começam a emergir. Empresas de baterias de fluxo estão a desenvolver pilhas de energia de baixo custo, e a tecnologia de armazenamento por volante também começou a ser utilizada em centros de dados. Estes segmentos são inconspícuos agora, mas no plano quinquenal estas tecnologias tornar-se-ão necessárias.

Na frente de digitalização, empresas que desenvolvem medidores inteligentes e sistemas de colheita de informações de uso de eletricidade enfrentarão uma explosão de procura. A modernização inteligente da rede elétrica significa que cada ponto final de consumo de eletricidade precisa de ser actualizado, com a procura por sistemas de colheita disparando. Há também empresas que desenvolvem pessoas digitais de IA para operações de redes eléctricas, utilizando modelagem 3D e interacção de voz para servir a gestão de redes, uma inovação cruzada igualmente digna de atenção.

**Como aproveitar as oportunidades de investimento**

Algumas pessoas podem perguntarse: não subiram já os preços das acções destas empresas consideravelmente, há ainda oportunidade agora? O ponto-chave está em que o investimento em redes eléctricas é um plano de longo ciclo de cinco anos, não uma mania especulativa. O que é necessário ver é a certeza das encomendas. Por exemplo, algumas empresas já assinaram encomendas de longo prazo de sete anos, tornando a performance muito mais previsível, circunstância sob a qual os ganhos de preço das acções tendem a ser sustentáveis.

Outro sinal é que a aprovação e licitação de ultra-alta tensão em 2026 deverão acelerar, e a situação actual pode apenas ser o estágio inicial do mercado. O investimento em redes eléctricas é tanto para se preparar para a transição de novas energias como para ser um pré-layout em resposta ao aumento exponencial da procura de eletricidade na era da IA. A lógica desta cadeia é muito clara, e o ciclo de crescimento das empresas da cadeia industrial apenas começou.