O mercado de criptomoedas não viveu uma verdadeira altseason há mais de 5 anos—vale a pena refletir sobre isso. A corrida do ano passado foi essencialmente um ciclo de memecoin, fortemente inclinada para ativos impulsionados por narrativa em vez de crescimento fundamental. Volte a 2022 e estará a olhar para uma armadilha de liquidez que destruiu tanto traders de retalho quanto instituições. Apenas 2021 proporcionou o tipo de crescimento explosivo que agora sentimos nostalgia, quando as altcoins rotineiramente atingiam runs de 50x e toda a narrativa parecia diferente. Cada ciclo desde então mostrou características distintas: janelas de volatilidade comprimidas, fluxos rotativos em vez de participação ampla, e duração decrescente. Isso não é necessariamente um cenário de baixa—apenas uma verificação da realidade sobre como realmente é uma altseason versus os rallies mais curtos que estamos a confundir com ela.