O prata recentemente atingiu os 93 dólares, parece que não foi uma pequena oscilação, há algo interessante por trás disso. Agora é preciso ficar atento às tendências de estoque na COMEX.

Nos dois primeiros meses de 2025, o volume de entrega de prata na COMEX apresentou um aumento significativo. A razão é bastante direta — o mercado está prevendo que a política tarifária possa impactar as importações de prata, então uma grande quantidade de prata está sendo transferida de Londres para os Estados Unidos, acumulando-se nos cofres da COMEX.

Mas a situação em Londres continua bastante tensa. Veja que a taxa de locação ainda não voltou aos níveis normais, esse é um sinal.

Mais importante, o estoque de prata disponível para entrega na COMEX começou a diminuir. Desde o outono, a quantidade de prata disponível para entrega caiu 39%. Em pouco mais de três meses, quase 40% do estoque desapareceu, esse ritmo realmente merece atenção.

Desde a taxa de locação, swaps de prata, prêmio em Xangai, até o estoque disponível para entrega na COMEX — cada ângulo aponta para o mesmo sinal: a pressão de oferta de prata está aumentando continuamente.