A comunidade tem estado um pouco agitada estes dias. De manhã, o chá de goji ainda estava a fumegar, e as mensagens no backend começaram a encher a tela — oito em cada dez estão a questionar "O ETH ainda vai continuar a cair", e os outros dois já consideram o short como uma tábua de salvação. Olhei para o gráfico por um tempo e realmente deu vontade de rir.

A vossa reação é como um peão que vê a porta do autocarro fechar a meio e começa a bater nela, sem perceber que o motorista está apenas à espera do semáforo ficar verde. Quando ficam nervosos, começam a operar de forma aleatória, e esse é o erro mais comum dos investidores de varejo.

Primeiro, vamos acalmar um pouco esse sentimento de pânico. Agora, fazer short de forma precipitada é como estar nos carris do comboio a apostar que ele vai recuar — é uma operação suicida. Não entrem em pânico só porque uma vela de queda de curto prazo apareceu, nem se deixem enganar pelo sinal do MACD achando que é a oportunidade de fazer bottom fishing. Para ser claro, a intuição dos investidores de varejo, perante a disposição dos grandes players, praticamente não tem chance de vencer.

Vamos usar os dados do gráfico de 1 hora, que é o que realmente importa. Revisando a última fase de alta, de 3060 até 3380, isso não foi apenas uma jogada de marketing. Basta olhar para os volumes de negociação: cada barra de volume é forte, robusta, indicando que há dinheiro de verdade entrando, que os fundos estão a participar de forma concreta.

Agora, estamos a oscilar perto de 3330, e muitas pessoas estão nervosas, achando que isso é um sinal de que vai cair. Mas aqui é que está o verdadeiro jogo. Olhem para o volume durante a consolidação e a recuada: esses volumes são tão finos como os paus de um hashi. O que isso significa? Uma informação crucial: os grandes ainda estão no mercado, sem sinais de que estejam a vender.

Como é que se reconhece uma venda real? Quando há uma grande queda com volume, com os fundos a despejar ações de forma frenética, e o mercado a chorar de dor. Agora, essa combinação de "oscilações pequenas com volume baixo" indica que os grandes estão a ajustar a respiração e a reorganizar as posições. No jargão técnico, chamamos a esse padrão de "bandeira de touro" — aquela vela grande anterior é como o mastro da bandeira, e a zona de consolidação é a própria bandeira. No setor, sabem que, enquanto a bandeira não romper o suporte principal, a força de uma explosão futura será forte.

Pensando de outro modo, o fato de haver pouca negociação durante a oscilação também diz algo: os investidores de varejo estão a cortar perdas, enquanto outros estão à espera. E os grandes? Estão a construir posições ou a manter as existentes em silêncio. Essa atmosfera de relativa calma costuma preceder grandes movimentos. Não se deixem assustar pelas oscilações de curto prazo, nem entrem na onda do short, pois isso só vai fazer de vocês os próximos a pegar o pacote de papel.