Análise completa do empréstimo de ações na Robinhood: como fazer suas ações gerar uma renda passiva "deitado e lucrativo"?

Em 2023, se um cliente possuir ações altamente demandadas no mercado para empréstimo e participar do plano de empréstimo de ações, ele poderia ter ganho aproximadamente 45 milhões de dólares adicionais.

O modelo de negócio da Robinhood há muito ultrapassou a simples negociação de comissões zero, e seu mais recente produto de tokenização de ações tem gerado grande repercussão. O empréstimo de ações, como uma de suas funções centrais para melhorar a eficiência dos ativos dos usuários, oferece uma excelente janela para entender suas ambições comerciais.

01 Mecanismo de funcionamento

A lógica central do empréstimo de ações da Robinhood é bastante direta: investidores autorizam a Robinhood a emprestar temporariamente ações de suas contas que já estejam totalmente pagas, e, em troca, podem receber juros diários.

Todo esse processo é gerenciado pela Robinhood Securities, LLC. Quando o investidor ativa essa função, a Robinhood empresta ações compatíveis com a demanda do mercado.

Tecnicamente, a Robinhood não busca diretamente por terceiros externos para emprestar as ações, mas sim a Robinhood Securities atua como o único tomador. Ela empresta ações por diversos motivos, como facilitar a liquidação de negociações, realizar subempréstimos ou usar as ações como garantia para outros empréstimos.

A vantagem desse modelo é a simplificação do processo, oferecendo aos usuários praticamente nenhuma operação adicional, bastando um clique para ativar e entrar no potencial de ganhos.

Para participar do plano, o investidor deve atender a uma das seguintes condições: valor total da conta de pelo menos 5.000 libras, declaração de renda de pelo menos 25.000 libras ou possuir experiência mínima de investimento. É importante notar que contas marcadas como “Day Traders” ou com empréstimos de margem ainda não quitados não podem participar.

02 Retornos e riscos

Os ganhos do empréstimo de ações não são fixos e dependem fortemente da oferta e demanda do mercado.

A escassez de oferta ou alta demanda por determinadas ações geralmente resulta em taxas de empréstimo mais elevadas. Por exemplo, ações de alto crescimento e de difícil empréstimo, como Visa, Tesla, Uber, ofereceram taxas superiores a 5% em 2022, sendo que essas ações têm sido contribuintes de altos retornos nos últimos anos.

Simulação de cenário de retorno do empréstimo de ações na Robinhood

Na distribuição de lucros, o investidor receberá 15% da receita total obtida pela Robinhood com o empréstimo dessas ações. Isso equivale a uma divisão 50/50 após a dedução de custos entre o investidor e a plataforma.

No entanto, riscos e retornos coexistem. Os principais riscos incluem:

Perda de direitos de voto: ao emprestar ações, o investidor não poderá exercer seus direitos de voto como acionista.

Risco de falência especial: embora raro, se a Robinhood Securities entrar em default e não devolver as ações emprestadas, e o preço das ações tiver subido, o investidor pode não recuperar o valor total do aumento do preço. Isso ocorre porque o valor em dinheiro usado como garantia é ajustado diariamente; uma vez que o default ocorre, esse ajuste cessa.

Para mitigar esses riscos, a Robinhood exige que o tomador do empréstimo (ou seja, a Robinhood Securities) forneça uma garantia em dinheiro, cujo valor é mantido diariamente em 102% do valor de mercado das ações emprestadas, depositada em uma conta fiduciária de um banco terceiro.

03 Inovação no modelo de negócio

O empréstimo de ações é apenas uma peça do complexo modelo de negócios da Robinhood. Para compreender sua totalidade, é necessário entender a evolução de sua estrutura de receitas.

Por trás do revolucionário modelo de “zero comissões” da Robinhood está a fonte de receita chamada “pagamento por fluxo de ordens”. Em resumo, ela envia as ordens de negociação dos clientes para determinados formadores de mercado e recebe uma compensação por isso. Dados mostram que as taxas de retorno de fluxo de ordens de criptomoedas são 45 vezes maiores do que as de ações, o que explica por que o negócio de criptomoedas rapidamente se tornou a maior fonte de receita da Robinhood.

O plano de empréstimo de ações aprofunda ainda mais esse modelo. Ele transforma ativos tradicionalmente estáticos de “comprar e manter” em ativos produtivos que podem gerar ganhos adicionais, aumentando a fidelidade de investidores de longo prazo na plataforma, além de fornecer à Robinhood uma fonte flexível de ações para suas atividades de formador de mercado e hedge.

Além disso, a Robinhood está explorando ativamente o tokenização de ações. Seu serviço de “tokens de ações” lançado na Europa permite que os usuários negociem derivativos tokenizados de ações americanas (como Apple, Nvidia) e até de empresas não listadas, como OpenAI.

No entanto, análises indicam que esse produto é essencialmente um modo de “encapsulamento sintético”, um contrato derivado de valores mobiliários, e não uma representação 1:1 do ativo subjacente.

Ele difere fundamentalmente do modelo de “gêmeos digitais” da Backed Finance, disponível na exchange Kraken, onde cada token é lastreado por uma ação real depositada em um banco custodiante. A Robinhood mantém ações principalmente para hedge de risco próprio, e não como uma obrigação legal perante os usuários.

04 Perspectiva do Gate e o mundo cripto

Para usuários de exchanges de ponta como a Gate, entender a tentativa da Robinhood de tokenizar ações tem um significado prospectivo. Ela revela uma possível trajetória de fusão entre ativos financeiros tradicionais e tecnologia blockchain.

Embora o produto de tokenização da Robinhood seja criticado por alguns como “com nome de blockchain, marketing de fachada”, por limitar os tokens a um sistema fechado, sem possibilidade de transferir para carteiras pessoais ou interagir com protocolos DeFi externos.

Por outro lado, essa tendência indica que, no futuro, uma variedade maior de ativos (de ações a títulos) poderá ser representada e negociada na blockchain de alguma forma.

O código da ação da Robinhood é HOOD. Segundo dados até meados de julho de 2025, seu preço é de $109.74, com valor de mercado de aproximadamente 369 bilhões de dólares, demonstrando o reconhecimento do mercado por sua narrativa de inovação financeira.

05 Guia de ação

Se você é usuário da Robinhood e deseja participar do empréstimo de ações, pode seguir os seguintes passos:

1. Avalie sua elegibilidade e necessidade: confirme se sua conta atende aos requisitos mínimos de fundos ou renda, e se possui ações totalmente pagas (ações fracionadas não qualificam).
2. Entenda sua tolerância ao risco: aceite a possibilidade de perder direitos de voto durante o período e compreenda os riscos extremos.
3. Ative a função: no aplicativo, acesse “Conta” → “Investimentos” → “Gerenciar empréstimo de ações” → ative nas configurações.
4. Aguarde com paciência e monitore: o empréstimo depende da demanda do mercado e não ocorre imediatamente. Você pode verificar o status e os ganhos acumulados a qualquer momento na mesma rota.
5. Mantenha flexibilidade: pode vender as ações emprestadas a qualquer momento, acionando automaticamente a devolução. Também pode desativar o plano de empréstimo a qualquer momento.

No mundo cripto, plataformas como a Gate oferecem diversas opções de fazer seus ativos “trabalharem” por meio de staking, liquidity mining e outros métodos para gerar renda. Isso está alinhado ao conceito central do empréstimo de ações — ativar ativos ociosos para valor.

Seja com ações tradicionais ou criptoativos, o investimento moderno evolui de uma estratégia simples de “comprar barato e vender caro” para uma gestão de ativos mais refinada e de valorização.

Perspectivas futuras

Após anunciar seu serviço de tokenização de ações, a Robinhood viu seu preço disparar mais de 12% durante o pregão, atingindo uma máxima histórica. Essa reação do mercado demonstra claramente que os investidores veem a inovação financeira como seu principal motor de crescimento.

Como afirmou o chefe de estratégia de investimento da Robinhood, ao investir em ETFs ou fundos, o empréstimo de ações já ocorre internamente nos fundos, e participar disso é uma oportunidade de “ganhar mais enquanto investe”.