Desde 12,6 mil dólares até 8 mil, a queda do Bitcoin nesta onda de ajuste atingiu 37%. Olhando para trás, nos últimos anos, cada recuo oscilou entre 30% e 31%, e a história após cada recuo é sempre igual de emocionante — uma subida de 120% em três meses, ou pelo menos 70% de crescimento de forma mais conservadora.

Há alguma lógica por trás disso? Na verdade, basta uma frase: as fases mais brutais do mercado em alta nunca acontecem na fase de arranque, nem na metade do caminho, mas sim na fase final.

O Bitcoin atual está exatamente nesta fase. Instituições estão acumulando, países estão planejando, fundos estão aumentando suas posições, e questões de dívida também precisam ser resolvidas. Nesse momento, os investidores de varejo que querem fugir geralmente acabam sendo os últimos a assumir o risco. Uma alta de 150% a 200% em três meses? Totalmente possível. Com base nesse ritmo, o próximo destino do Bitcoin provavelmente será entre 180 mil e 240 mil dólares.

Os dados históricos são os mais convincentes: no final do mercado de 2017, o Bitcoin subiu de 2800 para 20000 em três meses; na fase de reversão de baixa para alta em 2019, de 3300 para 14000 em três meses; no encerramento do mercado de 2021, de 13000 para 58000 em três meses; na reversão do mercado de 2023, de 34000 para 64000 em três meses; e após a consolidação de 2024, de 49000 para 100000 em três meses.

Veja esse ritmo: cada ciclo de alta principal explode dentro de uma janela de três meses. O momento de festa geralmente acontece justamente na hora de maior desespero e silêncio.

Como está o mercado agora? À primeira vista, parece um pouco fraco, mas isso é exatamente o que os grandes players mais gostam — uma falsa aparência de fraqueza. Os ETFs estão silenciosamente acumulando, a oferta monetária ampla está se expandindo, o Nasdaq está atingindo recordes, enquanto o ouro começa a mostrar sinais de topo. O mais interessante é o Federal Reserve — dizendo que vai apertar a política, mas na prática, adotando uma postura bastante frouxa. Essa contradição é um sinal clássico do final de um mercado em alta.

Voltando a 2017 e 2021, na época, os investidores também achavam que o mercado já tinha atingido o pico. Quando o Bitcoin estava em 31 mil dólares, todo mundo dizia que ia acabar, mas alguém percebeu que essa onda poderia chegar a mais de 100 mil. Quando o Ethereum atingiu 2200, toda a comunidade entrou em pânico, mas havia quem previsse que o próximo ciclo principal poderia chegar a 3800, curto prazo a 5000, e médio prazo a 12000.

Nada disso são previsões milagrosas, apenas uma compreensão dos ciclos históricos. Cada ciclo de alta funciona assim: quanto mais avançado, mais os investidores comuns não entendem, e mais assustados ficam — justamente o momento em que as maiores oportunidades surgem. Não acredita? É só esperar para ver.