Gastei bastante tempo a extrair os principais índices de retorno das ações da A, H e dos EUA nos últimos 20 anos, apresentando-os de forma visual através de gráficos para facilitar a comparação e referência.

Desta vez, escolhi 10 índices representativos — o índice abrangente da A股, o CSI 300, o CSI 500, o CSI 1000 e o índice de empresas de tecnologia da inovação, o Hang Seng Index e o Hang Seng Tech Index de Hong Kong, o S&P 500 e o Nasdaq 100 dos EUA. Estes índices cobrem essencialmente diferentes tamanhos e estilos de mercado nas três regiões, ajudando-nos a entender o cenário atual.

Primeiro, sobre a metodologia dos dados: para a A股, utilizamos o índice de retorno total (incluindo dividendos); para as ações H e dos EUA, devido a limitações na fonte de dados, usamos o índice de preços, o que pode gerar pequenas diferenças. Além disso, o índice de dividendos do CSI foi alterado em 2014 de uma ponderação por capitalização de mercado para uma ponderação por dividend yield, portanto, os dados anteriores a 2014 são apenas para referência.

Nos últimos 20 anos, quem liderou mais vezes a primeira fila? O Nasdaq liderou 5 vezes, o índice de empresas de tecnologia da inovação 4 vezes, o Hang Seng Tech 3 vezes, o CSI Dividendos e o S&P 500 duas vezes cada. Por outro lado, quem ficou na parte inferior? O Hang Seng Index foi "enganado" 3 vezes, o Hang Seng Tech 2 vezes, o CSI 1000 e o índice de empresas de dividendos 2 vezes cada, e o Nasdaq e o CSI Dividendos uma vez cada.

Focando no desempenho de cada índice — o CSI 300, como referência do mercado de ações da A, geralmente mantém uma posição intermediária, sendo estável ao longo de 20 anos, embora sem destaque. O índice de Hong Kong, o Hang Seng Index, tem estado em baixa por um longo período, enquanto o Hang Seng Tech, apesar de oscilar bastante, atingiu picos em alguns anos. Nos EUA, há uma clara diferenciação entre o S&P 500 e o Nasdaq 100: o Nasdaq domina em anos de bom ciclo tecnológico, mas também pode ficar para trás durante a rotação de setores tradicionais.