Os dados do PPI de novembro nos EUA foram divulgados hoje, com o número real exatamente na expectativa de 2.7%, sem qualquer desvio. Este relatório realmente chegou um pouco atrasado (o encerramento do governo atrasou a publicação), mas para o mercado, o que importa é esse "estável".

Como um indicador antecedente da inflação, o PPI mostra que os preços upstream não continuam a disparar descontroladamente, basicamente sinalizando aos traders que a pressão na cadeia de suprimentos não piorou mais, e que o Federal Reserve não precisa acelerar o ritmo de cortes nas taxas de juros por enquanto. À primeira vista, parece não ser nada, mas o impacto nos ativos de criptomoedas é bastante direto.

Se os dados forem superiores às expectativas, as declarações hawkish serão imediatamente amplificadas, e as expectativas de taxa de juros do mercado subirão. Nesse momento, ativos de risco como Bitcoin e Ethereum poderão sofrer uma correção de 2-4%. Os fundos tendem a fugir instintivamente para ativos seguros, e o mercado de ações e criptomoedas podem ser facilmente prejudicados simultaneamente. Afinal, ninguém se arriscaria a manter uma posição cheia de ativos de alta beta em um momento de aumento da inflação.

O cenário oposto também é bastante comum: se os números reais ficarem abaixo das expectativas, mesmo que apenas em 2.5%, o mercado interpretará isso como "a inflação já está sob controle total, o ciclo de cortes de juros vai acelerar". Nesse caso, o capital irá se precipitar para os mercados de risco, e é normal que o setor de criptomoedas suba de 2-4% ou até mais em curto prazo. A combinação de juros baixos e liquidez abundante faz com que o Bitcoin, como uma "ouro digital", pareça uma oportunidade de ouro.

Atualmente, a principal tendência do mercado ainda gira em torno do jogo de políticas e das expectativas de um soft landing macroeconômico. Para os amigos que atuam no mercado de criptomoedas, é preciso estar sempre atento e monitorar de perto os movimentos desses dados macroeconômicos.