Wintermute：2026年 mercado pode recuperar-se dependendo de três fatores principais, o mercado necessita urgentemente de uma injeção de energia de entusiasmo

O market maker de criptomoedas Wintermute analisa no seu resumo do mercado de negociação de ativos digitais fora de bolsa: o desempenho do ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin em 2025 foi fraco, o ciclo das altcoins quase desapareceu, e isto não é uma correção temporária, mas uma mudança estrutural.
Portanto, para que o mercado de criptomoedas tenha uma recuperação forte em 2026, depende fortemente de três resultados-chave, sendo necessário que pelo menos um deles aconteça: ETFs e empresas de cofres de criptomoedas (DAT) irão expandir o seu alcance de investimento para além do Bitcoin e Ethereum. Atualmente, os ETFs de BTC/ETH à vista nos EUA concentram alta liquidez em algumas moedas de grande capitalização, levando a uma redução na amplitude do mercado e a uma forte diferenciação de desempenho. Só quando mais moedas forem incluídas por instituições através de ETFs ou cofres empresariais, será possível recuperar uma participação de mercado mais ampla e liquidez.
Os principais ativos como BTC, ETH, BNB, SOL e outros voltaram a apresentar um desempenho forte, gerando um efeito de riqueza generalizado. Em 2025, o ciclo tradicional de “BTC subir e depois o fluxo de fundos ir para as altcoins” foi basicamente interrompido, com o ciclo de alta das altcoins durando em média apenas cerca de 20 dias (contra cerca de 60 dias no ano anterior), e a maioria das tokens continuou a cair devido à pressão de desbloqueio. Apenas os ativos de topo podem subir novamente de forma significativa, fazendo com que os fundos possam voltar a fluir para baixo, ativando o mercado de altcoins. A atenção dos investidores de varejo voltou ao mercado de criptomoedas.
Atualmente, os investidores de varejo ainda participam ativamente no mercado, mas os fundos estão principalmente focados em temas de alto crescimento como S&P 500, IA, robótica, computação quântica, etc. A dolorosa experiência de 2022-2023 (queda acentuada, falências, liquidações forçadas), combinada com o desempenho atrasado das criptomoedas em 2025 em relação ao mercado de ações tradicional, fez com que muitas pessoas perdessem grande parte do apelo de “enriquecimento rápido” das criptomoedas. Só quando os investidores de varejo retornarem em grande escala, o mercado poderá recuperar a energia de entusiasmo.