#密码资产动态追踪 Na semana passada, a a16z concluiu uma captação de fundos de 15 bilhões de dólares, parece exagerado, mas isso não é o dinheiro que eles investiram, e sim o capital que os LPs entregaram a eles para investir em outros. O que é ainda mais absurdo? Em 2025, todo o setor de VC dos EUA arrecadou apenas 66,1 bilhões de dólares, atingindo o menor nível em 8 anos.

Parece que a indústria está em baixa, mas alguns gigantes estão silenciosamente acumulando recursos. Por que os LPs estão dispostos a entregar dinheiro de verdade neste momento? Muito simples — essas instituições têm a habilidade de lucrar durante ciclos de baixa. Os registros históricos estão aí, os dados não mentem. O mercado em baixa é justamente o palco para eles provarem seu valor.