Nestes dias experimentei a arbitragem de empréstimo USD1 da ListaDAO, e honestamente, o resultado foi muito melhor do que o esperado.

No início não dei muita atenção, afinal há muitos projetos na pista BNBFi, mas ao estudar realmente o mecanismo de empréstimo, percebi que a lógica é realmente engenhosa. A jogabilidade básica é bastante direta: hipotecar BTCB para obter USD1, com uma taxa de empréstimo de apenas 1%, e depois direcionar para o produto Earn de uma grande exchange para obter 20% de rendimento anual, assim a margem de lucro surge. Essa cadeia de arbitragem em si não é complexa, o mais importante é a gestão de risco e a eficiência do capital.

Mais interessante ainda é a combinação de tokens de rendimento como PT-USDe. Usá-lo como garantia permite não só obter continuamente rendimentos em tokens, mas também aproveitar os juros gerados pelo empréstimo USD1, criando um efeito composto sobre o mesmo capital.

Atualmente, a participação nas atividades de criação da ListaDAO é de mais de 1600 pessoas, comparado às 24.000 participantes de um projeto semelhante anterior, o que realmente indica uma fase relativamente discreta. O fundo de recompensas contém mais de 110.000 tokens LISTA, o que é uma barreira de entrada e incentivo razoáveis para aqueles que desejam estudar esse mecanismo de forma sistemática.

Quem estiver interessado pode rodar os dados por conta própria e verificar se essa margem de lucro atende ao seu perfil de risco. No ecossistema de stablecoins, de fato, existem oportunidades de arbitragem, basta saber como identificá-las.