Enquanto o Bitcoin testa repetidamente a barreira de 90.000 dólares, a atitude do mercado de opções é intrigante. Quando o mercado atingiu um pico de 94.000 dólares, a volatilidade implícita ATM subiu em conformidade, mas à medida que a tendência de alta perdeu força, os traders que vendem volatilidade começaram a entrar no mercado para fazer bottom fishing, fazendo com que a IV recuasse. Ainda mais interessante é a mudança no indicador Delta Skew — o Skew de 1 ciclo já se ampliou para cerca de 8,2%, indicando que a demanda de hedge contra quedas de curto prazo está claramente aumentando. O que chama atenção é que, embora a IV de baixa de curto prazo siga a recuperação do preço e suba, a IV de alta apresenta uma diferença estrutural evidente. Esses dados transmitem um sinal: o mercado espera que a atual posição possa enfrentar uma pressão de correção.