Muitos esquemas de rendimento composto acabam por fracassar, mas as razões muitas vezes são mal interpretadas. As pessoas pensam que é por prometerem retornos demasiado altos, mas o verdadeiro problema está noutro lugar — o custo de empréstimo que consome continuamente os lucros.

Pense bem, por mais perfeito que seja um esquema, assim que o custo de empréstimo sobe demasiado, acaba por se transformar numa corrida por altos retornos. Os utilizadores são forçados a monitorizar obsessivamente as oscilações das taxas de juro, procurando retornos mais agressivos para cobrir os custos. Assim, o risco naturalmente aumenta.

Os projetos verdadeiramente conscientes pensam de forma diferente: será que podemos reduzir o custo de empréstimo a um nível suficientemente baixo? Quando os utilizadores deixam de ser obrigados a perseguir retornos, podem então executar as estratégias com mais tranquilidade.

No ecossistema de alguns dos principais protocolos de empréstimo, usando ativos blue-chip como garantia, combinados com ferramentas de liquidez em stablecoins de baixo custo, é possível construir um percurso de rendimento bastante suave. Essa suavidade não é sinónimo de mediocridade, mas sim de alta previsibilidade — você consegue saber aproximadamente qual será o custo e qual o intervalo de retorno.

A longo prazo, retornos previsíveis e estáveis costumam superar lucros exorbitantes. Porque os primeiros determinam se consegue manter a execução de uma mesma estratégia, enquanto os segundos inevitavelmente saem do controlo.