Realmente para trazer as finanças tradicionais para a cadeia, a questão da privacidade não pode ser evitada. Recentemente, vi uma abordagem que usa criptografia homomórfica combinada com provas de conhecimento zero, onde, por padrão, o valor da transação, o saldo da conta e o estado de propriedade são criptografados e armazenados, mas quando um auditor ou órgão regulador precisa, é possível gerar rapidamente uma prova verificável. Em resumo, é como se a privacidade tivesse um "interruptor" — só é ativada na presença das pessoas certas.

Este esquema é construído em um ambiente compatível com EVM, permitindo que os desenvolvedores continuem usando Solidity e as ferramentas existentes, sem precisar aprender algo totalmente novo. Isso é muito importante para as instituições — elas querem proteger suas estratégias de transação de serem expostas, ao mesmo tempo que precisam cumprir requisitos regulatórios.

No uso prático, o que pode ser feito? Por exemplo, criptografia de livros de ordens, assim os participantes do mercado não veem quem quer comprar ou vender (evitando frontrunning); manter as informações de propriedade confidenciais durante transferências; o processo de validação pode ser feito no cliente, levando apenas alguns segundos, com uma boa experiência de usuário. Não se trata de buscar anonimato completo, mas de uma privacidade auditável e controlável — uma privacidade aceitável para as instituições.

Isso é especialmente relevante para cenários de tokenização de valores mobiliários e RWA. Bancos e fundos querem esconder suas estratégias de investimento, ao mesmo tempo que precisam provar conformidade — anteriormente, esses dois requisitos eram difíceis de atender ao mesmo tempo. Agora, transformar a privacidade em uma funcionalidade controlável e auditável torna viável a realização de pilotos com grandes quantidades de capital na cadeia. Se você está considerando aplicações em larga escala de finanças na blockchain, essa abordagem de engenharia de privacidade merece atenção.