A DeFi em 2025 mudou silenciosamente de um experimento de incentivos de liquidez para um setor de negócios real, on-chain.

Enquanto a atenção se alternava entre narrativas, os protocolos continuaram a fazer algo muito mais importante do que perseguir hype: geraram receitas reais, de forma consistente e em escala.

𝘓𝘦𝘯𝘥𝘪𝘯𝘨 𝘮𝘢𝘳𝘬𝘦𝘵𝘴, 𝘋𝘌𝘟𝘴, 𝘢𝘯𝘥 𝘥𝘦𝘳𝘪𝘷𝘢𝘵𝘪𝘷𝘦𝘴 𝘱𝘭𝘢𝘵𝘧𝘰𝘳𝘮𝘴 𝘢𝘳𝘦 𝘯𝘰 𝘭𝘰𝘯𝘨𝘦𝘳 𝘮𝘦𝘢𝘴𝘶𝘳𝘦𝘥 𝘰𝘯𝘭𝘺 𝘣𝘺 𝘛𝘝𝘓 𝘰𝘳 𝘷𝘰𝘭𝘶𝘮𝘦, 𝘣𝘶𝘵 𝘣𝘺 𝘩𝘰𝘸 𝘮𝘶𝘤𝘩 𝘷𝘢𝘭𝘶𝘦 𝘵𝘩𝘦𝘺 𝘢𝘤𝘵𝘶𝘢𝘭𝘭𝘺 𝘤𝘢𝘱𝘵𝘶𝘳𝘦 𝘧𝘳𝘰𝘮 𝘶𝘴𝘦𝘳𝘴 𝘸𝘩𝘰 𝘢𝘳𝘦 𝘸𝘪𝘭𝘭𝘪𝘯𝘨 𝘵𝘰 𝘱𝘢𝘺 𝘧𝘰𝘳 𝘴𝘱𝘦𝘦𝘥, 𝘭𝘪𝘲𝘶𝘪𝘥𝘪𝘵𝘺, 𝘢𝘯𝘥 𝘳𝘦𝘭𝘪𝘢𝘣𝘪𝘭𝘪𝘵𝘺.

O que é notável não são apenas os números absolutos de receita, mas a diversidade de modelos de negócios que os produzem.

Perp DEXs monetizam o fluxo de derivados, AMMs capturam a atividade de troca, e protocolos de empréstimo ganham com spreads de juros e liquidações, tudo sem intermediários centralizados.
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Aqui estão 10 protocolos que geraram uma boa quantia de receita este ano 👇

➢ @HyperliquidX é o primeiro da lista, pois tem $66,05 milhões em receita de 30 dias e tem $805m em receita anualizada.

Hyperliquid é um DEX perp de alto volume que obtém receita com negociações de futuros e derivados.

Sua alocação agressiva de taxas, que vai para queima e fundos de assistência, aumenta o valor do seu token e a participação na receita para os detentores.

Hyperliquid está no topo da lista por causa do seu alto volume de negociações no mercado de perps e por outro fator que o impulsiona: a participação na receita para o ecossistema.
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➢ @Pumpfun também teve um ótimo ano, com $22,59 milhões em receita de 30 dias e $275,6 milhões em receita anualizada.

Pumpfun é a plataforma de lançamento e hub de memecoin que todos conhecemos, com taxas de lançamentos de tokens, liquidez inicial e negociações de memes.

Ela redistribui ativamente a receita por meio de recompra de tokens.
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➢ @AxiomExchange tem um desempenho recente forte, com cerca de $18,1 milhões em receita de 30 dias e $220,8 milhões em receita anualizada, mostrando atividade de negociação significativa e geração de taxas.

Axiom Pro é outra plataforma de negociação que combina negociações rápidas de spot e perpétuos de criptomoedas com análises avançadas, ferramentas de execução de ordens e recursos de automação.

Suporta negociações de memecoin e perps alavancados através de integrações como Hyperliquid.
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➢ @SkyEcosystem tem uma receita anualizada enorme de $159,6 milhões, com uma receita de $13,08 milhões em 30 dias.

Sky Ecosystem ganha taxas de estabilidade e empréstimo de posições em DAI/crédito, além de rendimentos de RWA.

CDP e rendimentos de stablecoins tornam sua receita estável mesmo em mercados voláteis.
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➢ @JupiterExchange teve uma receita anualizada de $139,9 milhões, o que é realmente bom, já que sua receita de 30 dias é de $11,47 milhões.

Jupiter, como todos sabemos, é um agregador de DEX na Solana que ganha taxas com swaps e transações de atividade de negociação.

A equipe garante uma participação significativa da receita para os detentores de JUP.
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➢ @aave tem uma geração de receita consistente, de acordo com o DefiLlama, com cerca de $7,55 milhões em receita de 30 dias e aproximadamente $92,09 milhões em receita anualizada.

Aave é um dos maiores protocolos de empréstimo e empréstimo em DeFi, ganhando receita principalmente com juros e taxas pagas pelos tomadores, incluindo juros de empréstimo, taxas de flashloan e penalidades de liquidação que acumulam para o tesouro da Aave.
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➢ @AerodromeFi tem números fortes de receita, com cerca de $7,15 milhões em receita de 30 dias e aproximadamente $87,62 milhões em receita anualizada em todo o protocolo Aerodrome.

Aerodrome é um DEX construído na Base. Ganha receita principalmente com taxas de troca coletadas em seus pools de AMM.

Essas taxas, após distribuições para LPs, contribuem para a receita rastreada do protocolo, que o DefiLlama relata como o que flui para o tesouro ou detentores de tokens.
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➢ @PancakeSwap tem uma receita anualizada de $63,22 milhões e sua receita de 30 dias é de $5,18 milhões.

PancakeSwap ganha receita com taxas de troca, e uma parte dessas taxas é usada para recompra e queima de CAKE, beneficiando os detentores e aumentando o incentivo para gerar receita.
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➢ @Raydium tem uma receita significativa rastreada no DefiLlama, com cerca de $2,19 milhões em receita de 30 dias e aproximadamente $26,7 milhões em receita anualizada.

Raydium é um AMM e DEX chave construído na Solana que ganha receita com taxas de negociação spot e alocações de taxas a nível de protocolo após provedores de liquidez e incentivos ao ecossistema.
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➢ @CurveFinance tem aproximadamente $1,31 milhão em receita de 30 dias e cerca de $15,97 milhões em receita anualizada, refletindo sua atividade como um DEX focado em stablecoins de grande porte na DeFi.

Curve Finance é um dos DEX mais antigos na DeFi, otimizado para swaps de stablecoins com baixa slippage e amplamente utilizado para negociações de ativos estáveis em grande escala.

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