Índices do Mercado dos EUA Caem enquanto Traders Aguardam Dados Críticos sobre Folhas de Pagamento

Os mercados de ações dos EUA fecharam em baixa na segunda-feira, com o S&P 500 a cair -0,16%, o Dow Jones Industrials a recuar -0,09% e o Nasdaq 100 a deslizar -0,51%. Os contratos futuros de dezembro seguiram a mesma tendência, com o E-mini S&P 500 a diminuir -0,14% e os futuros E-mini Nasdaq a caírem -0,51%. Os preços das ações que inicialmente subiram no início da sessão acabaram por inverter a tendência, com os principais índices a testarem mínimas de 2 semanas e 2,5 semanas, respetivamente. Os traders posicionaram-se defensivamente antes do muito aguardado relatório de emprego de novembro de terça-feira, marcando um evento significativo no calendário económico.

Ventos Contrários do Mercado: Setor de Tecnologia e Commodities Sob Pressão

O setor de tecnologia experimentou uma fraqueza particular, com nomes de infraestrutura de inteligência artificial a liderar as quedas. A Broadcom caiu mais de -5%, enquanto a Oracle caiu mais de -2%, uma vez que as orientações dececionantes de ambas as empresas na semana passada provocaram uma reavaliação entre os investidores em relação aos substanciais compromissos de capital direcionados ao desenvolvimento de infraestrutura de IA. Esta rotação reflete um crescente ceticismo sobre as avaliações em meio à incerteza em torno dos retornos finais desses investimentos.

As ações relacionadas à energia também recuaram substancialmente. Os preços do petróleo bruto WTI caíram para um mínimo de 1,75 mês, pesando sobre produtores como Devon Energy ( em baixa de -3%), APA Corp ( em baixa de -2%), e Occidental Petroleum ( em baixa de -2%). Enquanto isso, os títulos de ações expostos a criptomoedas experimentaram quedas significativas, já que o Bitcoin ($89.40K, +1.41% com dados recentes) caiu mais de -4% para um mínimo de 2 semanas. Isso desencadeou vendas nas ações da Riot Platforms ( em baixa de -7%), Galaxy Digital Holdings ( em baixa de -6%), Microstrategy ( em baixa de -5%), Marathon Holdings ( em baixa de -5%), e Coinbase Global ( em baixa de -3%).

Sinais Económicos Mistos e Posição da Política do Fed

Os dados económicos domésticos de segunda-feira apresentaram indicadores conflitantes para os participantes do mercado. O índice de manufactura Empire de dezembro contraiu inesperadamente para -3,9, significativamente abaixo da leitura antecipada de 10,0. Por outro lado, o índice do mercado imobiliário NAHB de dezembro subiu para um máximo de 8 meses de 39, alinhando-se com as expectativas.

Os oficiais da Reserva Federal fizeram comentários relativamente dovish na segunda-feira. O Governador da Fed, Stephen Miran, caracterizou a posição política atual da Fed como desnecessariamente restritiva, dado o comportamento benigno da inflação e a fraqueza emergente do mercado de trabalho. O Presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, ecoou esse sentimento, observando que o FOMC mudou a política monetária para uma postura neutra em meio a riscos elevados de emprego e pressões inflacionárias moderadas. Esses comentários forneceram algum apoio às avaliações de ações, apesar da fraqueza do dia.

Desenvolvimentos Internacionais e Preocupações da China

Dados econômicos mais fracos do que o esperado da China levantaram preocupações sobre o momentum de crescimento global. O crescimento da produção industrial da China em novembro desacelerou para +4,8% em relação ao ano anterior, contra +4,9% em outubro, ficando aquém da previsão de +5,0%. A expansão das vendas no varejo também decepcionou, com +1,3% em relação ao ano anterior, significativamente abaixo da expectativa de +2,9% e marcando o ritmo mais fraco em 2,75 anos. Além disso, os preços de novas casas caíram 0,39% em relação ao mês anterior, estendendo uma sequência de 30 quedas mensais consecutivas. Esses desenvolvimentos sugeriram uma suavização econômica mais ampla à medida que o ano chega ao fim.

Os mercados de ações no exterior fecharam com um tom misto. O Euro Stoxx 50 da Europa subiu +0,56%, enquanto o índice Composite de Xangai na China caiu -0,55%, e o Nikkei 225 do Japão caiu -1,31%.

Calendário Macroeconômico dos EUA: Semana Crítica à Frente

Os investidores devem concentrar-se em vários relatórios-chave esta semana que podem influenciar a direção do mercado. Espera-se que as folhas de pagamento não agrícolas de novembro aumentem em +50.000, com a taxa de desemprego a manter-se em 4,5%. Os ganhos horários médios devem aumentar +0,3% em relação ao mês anterior e +3,6% em relação ao ano anterior. As vendas no varejo de outubro devem mostrar um crescimento de +0,1% em relação ao mês anterior, com as vendas no varejo excluindo automóveis a aumentar em +0,2% em relação ao mês anterior. O PMI de manufatura do S&P de dezembro deve cair marginalmente para 52,0.

Mais tarde na semana, as reivindicações iniciais de desemprego semanais estão previstas para Gota -11.000 para 225.000. A inflação do preço ao consumidor de novembro é esperada em +3,1% em relação ao ano anterior, com o IPC núcleo antecipado em +3,0% em relação ao ano anterior. Até o final da semana, as vendas de casas existentes em novembro estão projetadas para aumentar +1,2% mês a mês para 4,15 milhões de unidades, enquanto o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para dezembro deve ser revisado para cima em +0,2 para 53,5.

Mercados de Tesouraria e Expectativas de Taxas

Os títulos do Tesouro de 10 anos de março avançaram +3,5 Gota para fechar a sessão, com os rendimentos a diminuírem -0,4 pontos base para 4,180%. A força nos Treasuries de médio prazo refletiu apoio de dados de manufatura contracionistas e comentários dovish do Fed. No entanto, os ganhos foram parcialmente revertidos após o índice habitacional mais forte do que o esperado, que pressionou os preços à medida que os traders ajustavam as expectativas. A curva de rendimento tem continuado a acentuar-se desde o anúncio de dezembro do FOMC de $40 bilhões em compras mensais de títulos do Tesouro de curto prazo para melhorar a liquidez do sistema financeiro.

Os rendimentos dos títulos da dívida pública europeia caíram na segunda-feira. O rendimento do bund alemão a 10 anos caiu -0,4 pontos base para 2,853%, enquanto o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos diminuiu -2,1 pontos base para 4,496%.

Os preços de mercado atuais sugerem apenas uma probabilidade de 22% de que o FOMC implementará um corte na taxa de 25 pontos base na reunião de política de 27-28 de janeiro.

Movimentos de Ações Individuais

Além das tendências amplas do mercado, várias ações tiveram movimentos notáveis. A ServiceNow caiu mais de -10% após a KeyBanc rebaixar a ação para subponderar com um preço alvo de $775 . A ARM Holdings caiu mais de -5% após um rebaixamento da Goldman Sachs para vender com um alvo de $120 . A Adobe recuou mais de -2% devido a um rebaixamento da KeyBanc.

Por outro lado, a Immunome subiu mais de +13% após resultados positivos do ensaio clínico da Fase 3 para Varegacestat. A ZIM Integrated Shipping Services subiu mais de +8% após relatos de uma potencial oferta de aquisição. A Bristol-Myers Squibb avançou mais de +3% após uma atualização de compra da BofA, enquanto a Hershey Co. ganhou mais de +3% após uma atualização de sobrepeso da Morgan Stanley.