Mudanças na estrutura do mercado de futuros de Bitcoin: A competição entre as exchanges por contratos em aberto está aquecendo

2025-12-22 16:20:17

【moeda界】Recentemente, o mercado de futuros de Bitcoin apresentou mudanças interessantes. O volume de contratos em aberto de uma exchange de topo já ultrapassou o dos gigantes do TradFi, atualmente detendo cerca de 125 mil contratos futuros de Bitcoin (no valor de 11,2 bilhões de dólares), enquanto o volume de contratos em aberto do outro lado caiu para 123 mil contratos de Bitcoin (no valor de 11 bilhões de dólares).

A razão por trás disso é bastante realista: o espaço de lucro nas operações de spread está encolhendo. O volume de contratos em aberto da outra parte caiu drasticamente de 175.000 no início do ano, e a taxa de juros de base anualizada já foi comprimida para cerca de 5%, diminuindo claramente a atratividade da arbitragem institucional. Em contraste, os contratos em aberto de uma exchange de destaque mantêm-se estáveis, sendo mais populares entre os traders de varejo — eles tendem a apostar em tendências de preços unidirecionais, em vez de elaborar estratégias complexas de arbitragem. O mercado está se redistribuindo; quem conseguir atender às necessidades de diferentes traders, terá o controle.

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GlueGuy

· 2025-12-25 09:42

Haha, os investidores de varejo são mesmo investidores de varejo. Se lhes pedires para fazer arbitragem, eles também não vão entender. É mais rápido simplesmente apostar na subida ou descida. A diferença de preço que está a desaparecer realmente faz com que essas instituições se sintam um pouco desconfortáveis; ainda dependem do fluxo de retalho para sobreviver. Um grande player realmente está a ganhar dinheiro só com isso. O mercado de futuros de Bitcoin foi assim reconfigurado. Uma taxa anual de 5% é risível. Os grandes investidores deviam desistir. Os locais com muitos investidores de varejo são verdadeiras minas de ouro. Todos conseguem perceber isso.

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SellTheBounce

· 2025-12-25 01:56

A diferença de preço subiu de uma alta ao longo do ano até agora, atingindo 5%, esta é a primeira lição que o mercado deve te ensinar. Os investidores de varejo ainda estão apostando na direção única, sem perceber que cada recuperação é uma boa oportunidade para vender. Espere, haverá pontos ainda mais baixos.

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DaoGovernanceOfficer

· 2025-12-22 16:43

falando empiricamente, isto é apenas migração de mercado 101... instituições otimizando os rendimentos de arbitragem de basis enquanto o varejo persegue apostas direcionais. nada de inovador, mas os dados contam uma história interessante sobre os mecanismos de seleção de venues, se quiser.

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