À primeira vista, é uma informação favorável, mas ao pensar mais profundamente, pode haver um certo receio. A Visa expandiu o alcance da liquidação do USDC para o mercado americano, o que significa que os bancos agora podem usar moeda estável para cumprir suas obrigações de liquidação na rede de cartões. O mais impressionante é que eles esclareceram que estarão disponíveis 24/7 e com uma maior resiliência na liquidação. O resultado é que a liquidação em USD passou de "só pode ser feita em dias úteis" para "pode ser feita a qualquer momento".

O dinheiro começou a ter características de software. Como o software itera, a estrutura de poder financeiro se reestrutura.

O núcleo mais facilmente ignorado deste destaque é que - ele levou a competição das moedas estáveis a uma nova fase. Não se trata de quem está ancorado de maneira mais estável, mas sim de quem pode se tornar a escolha padrão do sistema. Uma vez que a moeda estável se torne um componente de liquidação na rede de pagamentos, os usuários seguirão o caminho mais fácil, assim como usam a infraestrutura. Só quando houver um problema é que se lembrarão da existência dessa coisa.

Neste momento, o papel do USDD torna-se especialmente interessante. Ele escolheu outro caminho: não busca ser integrado em um sistema centralizado, mas sim reforçar um mecanismo de estabilidade verificável na blockchain e a soberania total dos usuários sobre os ativos.

Como é feito? A sobrecolateralização oferece um amortecimento de risco, o mecanismo PSM ancla o preço e o caminho de troca, e o design nativo de múltiplas cadeias é compatível com várias combinações de jogos DeFi. Vendo por outro ângulo, isso é como um "dólar protocolar" - o seu valor não depende do que é padrão no sistema, mas vem do controle que você sempre tem na cadeia.

Quando a rede de pagamentos introduz a moeda estável no sistema de liquidação, uma questão se torna especialmente aguda: a quem você deseja confiar a custódia do dinheiro do mundo on-chain? Esta questão se tornará cada vez mais importante.