Não se deixe enganar pelas pequenas oscilações de hoje. O último sinal do Banco do Japão está longe de ser tão simples — o ciclo de aumento de juros realmente começou.

O que isso significa? O mais importante "canal de financiamento a custo zero" nos mercados financeiros globais está sendo fechado. Nas últimas décadas, investidores institucionais aproveitaram a taxa de juros quase zero do iene para fazer arbitragem em todo o mundo, mas essa era de lucros fáceis chegou ao fim.

Qualquer recuperação atual pode ser apenas uma cortina de fumaça. Em vez de perseguir lucros pequenos e de curto prazo com as oscilações, é melhor procurar uma "fortaleza de proteção" realmente resistente para seus ativos o quanto antes.

Quando a liquidez diminui, a verdade vem à tona. A mudança sincronizada na política monetária do Japão e dos EUA significa que a maré de "fundos baratos" que sustenta todos os ativos de risco (Bitcoin, altcoins e outros ativos de alto risco) está desaparecendo rapidamente. Quando a maré recua, quem está nadando nu consegue ser visto claramente.

Quantos ativos na sua carteira dependem exclusivamente de novas entradas de capital para manter seus preços? Esses "ativos de bolha" não duram muito em um ambiente de liquidez deteriorada. O que realmente importa é entender como o ambiente macroeconômico evolui e manter o valor de ativos que permanecem estáveis independentemente disso.

As lições da história são sangrentas. Sempre que o Japão inicia um ciclo de aumento de juros, os ativos de risco enfrentam testes severos. Está preparado para esta?