As operações de mineração da IREN atingem um ponto de inflexão: a receita $187M Q sinaliza uma mudança em direção à infraestrutura de IA

A mineradora de Bitcoin IREN apresentou resultados trimestrais inovadores que indicam uma transformação fundamental do seu modelo de negócio. A empresa reportou uma receita trimestral de $187,3 milhões — um aumento impressionante de 226% em relação ao ano anterior — enquanto, simultaneamente, investia de forma agressiva em infraestrutura de IA. Os mercados de ações reagiram com entusiasmo, impulsionando as ações da IREN em 312% ao longo de quatro meses, atingindo uma avaliação de $5,4 mil milhões.

Os Números por Trás do Boom

A trajetória financeira da IREN conta uma história convincente. A receita anual atingiu $501 milhões, traduzindo-se em $176,9 milhões de lucro líquido, à medida que a empresa passou decisivamente a ser lucrativa. Só em julho, a mineradora extraiu 728 BTC — superando a colheita de 703 BTC do rival MARA — reforçando a sua vantagem competitiva no setor de mineração.

Atualmente, a empresa opera com uma capacidade instalada de 50 exahashes por segundo, gerando uma receita estimada de $1 mil milhões anualmente apenas com operações de mineração. O co-CEO Daniel Roberts caracterizou o ano fiscal de 2025 como um momento decisivo, com o crescimento do EBITDA a superar 10 vezes o desempenho do ano anterior.

IA: De aposta a motor central do negócio

O que distingue a estratégia da IREN não é apenas o sucesso na mineração de Bitcoin, mas também a construção de infraestrutura que ocorre em paralelo. A empresa garantiu o estatuto de “Parceiro Preferencial” com a Nvidia, desbloqueando acesso direto à tecnologia GPU em escala.

A capacidade de GPU expandiu 132% em relação ao ano anterior, atingindo 1.900 unidades, com a gestão comprometendo $200 milhões para adicionar mais 9.000 GPUs até ao final de 2025. Isso posiciona a IREN para atingir entre $200-250 milhões em receita anualizada de IA dentro de poucos meses. Estes processadores irão suportar o treino de aprendizagem de máquina, o desenvolvimento de modelos de linguagem de grande escala e cargas de trabalho de computação de alto desempenho para empresas.

O timing reflete dinâmicas de mercado mais amplas: a procura por infraestrutura de IA supera largamente a oferta, e mineradoras de Bitcoin estabelecidas possuem a infraestrutura elétrica e a expertise operacional necessárias para aproveitar esta oportunidade de forma eficiente.

A Mineração Continua a Ser a Base de Receita

Apesar do entusiasmo com a IA, a mineração de Bitcoin continua a gerar a maior parte da receita e do fluxo de caixa. A abordagem disciplinada da IREN — expandindo a capacidade de IA enquanto mantém a taxa de hashrate de mineração — demonstra que a gestão reconhece ambos os mercados simultaneamente.

A empresa pausou a expansão da mineração para concentrar recursos na implementação de GPUs, uma troca calculada que reconhece o capital finito e a urgência de posicionar a infraestrutura de IA.

Validação do Mercado Após Ceticismo Anterior

A IREN enfrentou obstáculos no início do ano, incluindo críticas de vendedores a descoberto da Culper Research questionando as suas ambições em IA. Desenvolvimentos recentes praticamente validaram a tese da gestão. O anúncio da parceria com a Nvidia e a aceleração na aquisição de GPUs sinalizam um apoio institucional sério e acesso à produção.

Além disso, a IREN resolveu uma disputa de empréstimo de $105 milhões com o credor NYDIG, eliminando uma incerteza que anteriormente afetava a confiança dos investidores. Com esta resolução garantida e o crescimento a acelerar, o mercado reavaliou a trajetória da empresa.

A Inflexão à Frente

O aumento das ações da IREN reflete o reconhecimento de que a empresa agora opera em duas grandes tendências seculares simultaneamente: a criação descentralizada de Bitcoin e a implementação de infraestrutura de IA. Se a empresa conseguirá executar em escala em ambos os fronts determinará se esta avaliação reflete uma transformação genuína do negócio ou um entusiasmo temporário do mercado.