Vários licitantes de olho na Canada Goose enquanto acordo de 1,4 mil milhões de dólares está prestes a ser assinado

A venda de Canada Goose aqueceu consideravelmente, com a Bain Capital a receber várias ofertas pelo especialista em vestuário de inverno antes de uma decisão final. Segundo fontes, o acionista controlador está a considerar propostas na casa dos $250 milhões, com avaliações a atingir aproximadamente oito vezes o EBITDA dos últimos 12 meses da empresa—cerca de $1,35 mil milhões.

Dois grandes players já apresentaram propostas formais: a Boyu Capital e a Advent International lideram a iniciativa, enquanto outros concorrentes de peso estão a fazer círculos. A Bosideng International, com sede na China, está na corrida, juntamente com um consórcio que combina a Anta Sports Products, listada em Hong Kong, com a FountainVest Capital. O processo de licitação indica a intenção da Bain de tornar a empresa listada em Nova York/Toronto privada, embora a firma esteja a tomar o seu tempo para avaliar todas as opções antes de fechar um acordo.

A reação do mercado foi rápida. As ações da Canada Goose inicialmente subiram cerca de 7% com a notícia, embora o comércio pré-mercado tenha posteriormente arrefecido para cerca de 3% de ganhos. A avaliação ainda fica abaixo dos preços das ofertas reportadas, embora a devida diligência deva concluir-se dentro de dois meses.

A Realidade Financeira

O timing destas ofertas coincide com um trimestre mais difícil do que o esperado para a Canada Goose. Apesar de as receitas terem aumentado mais de 20% para $107,8 milhões e os lucros brutos terem crescido mais de 25% para $66,2 milhões, a empresa registou uma perda operacional de $158,7 milhões—muito superior aos $96,9 milhões do ano anterior. A causa: expansão agressiva do retalho e gastos elevados em promoções.

A dívida líquida melhorou, contudo, caindo para $541,7 milhões de $765,9 milhões face ao ano anterior, graças a posições de caixa mais fortes e a uma redução nos empréstimos de facilidades de crédito. A CEO Dani Reiss tem orientado a empresa para uma gestão de custos mais rigorosa, uma mudança refletida nos comentários trimestrais recentes, que enfatizam a precisão operacional.

Transformar o Inverno em Todo o Ano

Sob a liderança de Reiss, a Canada Goose embarcou numa transformação ambiciosa de um ícone de vestuário de inverno sazonal para uma marca de estilo de vida para todas as estações. A estratégia envolve expandir além dos parkas para incluir sweaters, óculos de sol e calçado—categorias desenhadas para impulsionar os gastos durante os meses mais quentes, quando as vendas de casacos de inverno tradicionalmente estagnam.

A mais recente cápsula de verão Snow Goose da empresa—filmada no deserto de Utah com colaboradores famosos, incluindo Lara Stone—exemplifica essa reposição mais ampla. “Estamos a executar com precisão, desde uma narrativa ousada até movimentos de retalho mais inteligentes”, afirmou Reiss numa recente análise, destacando um forte desempenho direto ao consumidor e um aumento do momentum da marca.

O Jogo dos Números

Na perspetiva da Bain, a avaliação de $1,4 mil milhões representa uma valorização significativa desde a sua aquisição de milhões em 2013. Embora a oferta atual esteja bem abaixo do pico de $7,7 mil milhões da empresa logo após o IPO de 2018, a economia do negócio ainda oferece retornos relevantes para a firma de private equity. O licitante vencedor herdará uma empresa reestruturada, com métricas de dívida melhoradas, um roteiro de produtos diversificado e uma equipa de gestão focada na eficiência operacional.