#预测市场活动 Depois de rever o mercado de 2025, a frase mais dolorosa é: "TGE tornou-se um ponto de venda para os primeiros participantes e a equipe, em vez de criar valor". Essa é a verdade por trás de nós, os velhos investidores, sermos enganados.

Ainda se lembra daqueles projetos que gritavam "airdrop está chegando"? Resultado: assim que o TGE foi lançado, houve uma queda de preço, a equipe desbloqueou rapidamente, e os investidores de varejo assumiram o risco. Já vi muitos esquemas assim — FDV alto, sem receita, sustentados por memes e FOMO, e no final deixam um rastro de fracassos. A liquidez foi drenada por esses projetos lixo, enquanto os que realmente estão construindo permanecem em silêncio.

Mas ao ver projetos como Hyperliquid, Pendle, com receita real e mecanismos de fluxo de valor, conseguirem sobreviver, fico um pouco mais tranquilo. O estouro da bolha na verdade é uma purificação; apenas os projetos que mantêm o compromisso com a adoção real e receita verdadeira podem durar mais.

Para 2026, prevê-se que o mercado, as stablecoins e os aplicativos móveis vão decolar. Mas meu conselho para você: não persiga projetos com FDV alto e sem receita. Veja se o projeto tem usuários reais, receita mensal e mecanismos de distribuição de valor — isso é o que realmente importa. Um protocolo com receita mensal de milhões de dólares é mais valioso do que uma narrativa bonita. Quanto mais tempo estiver ativo na cadeia, mais você precisa aprender a enxergar a verdadeira circulação de sangue do projeto.