JPMorgan prevê que o tamanho das stablecoins em 2028 será de: 5000-6000 mil milhões de dólares, com DeFi e derivados a serem os principais motores

【链文】A mais recente análise do JPMorgan apresenta uma previsão relativamente conservadora para o crescimento das stablecoins. Até 2028, a oferta total de stablecoins deverá situar-se entre 500 mil milhões e 600 mil milhões de dólares, um valor muito abaixo das estimativas mais otimistas do mercado (2 biliões a 4 biliões de dólares).

Por que esse número? O JPMorgan aponta que a demanda por stablecoins é essencialmente um problema do mercado de criptomoedas, e o papel impulsionador dos cenários de pagamento é na verdade bastante limitado.

Basta olhar para a situação atual. Desde o início do ano, o mercado de stablecoins cresceu cerca de 100 mil milhões de dólares, atingindo atualmente aproximadamente 308 mil milhões de dólares. Entre os principais projetos, USDT e USDC lideraram esse crescimento. Especificamente, as plataformas de negociação de derivativos adicionaram cerca de 20 mil milhões de dólares em holdings de stablecoins. O que isso significa? Significa que a demanda real por stablecoins atualmente vem de três fontes principais: negociações de criptomoedas, necessidade de garantias em DeFi e negociações de derivativos.

No entanto, os analistas também deixaram uma nota de cautela. Eles acreditam que, embora a participação dos pagamentos seja atualmente pequena, à medida que mais provedores começarem a testar canais de remessas internacionais baseados em stablecoins, essa quantidade pode começar a crescer lentamente. Mas há uma lógica interessante aqui — aplicações de pagamento amplas não precisam necessariamente corresponder a uma circulação maior de stablecoins, pois a velocidade de circulação dos tokens aumenta com o uso mais profundo.

Outro fator de incerteza é a intervenção do setor financeiro tradicional. Bancos e redes de pagamento tentam manter sua posição na circulação de fundos institucionais por meio de tokenização de depósitos, soluções baseadas em blockchain, entre outros. Ao mesmo tempo, o avanço das CBDCs pode oferecer uma alternativa com respaldo oficial, competindo diretamente com stablecoins privadas.