Recentemente, os meus artigos têm discutido o surgimento de IP, mas ainda há muitas pessoas que acreditam que grandes capitais não irão realmente focar neste tipo de narrativa.

Esta avaliação, na verdade, não corresponde à lógica de capital de indústrias tradicionais, que se formou ao longo de décadas.

No mercado tradicional, o IP tem sido uma das estruturas de lucro mais estáveis e com maior capacidade de escalabilidade.

Hollywood, Disney, Nintendo, Pokémon, Marvel, o que realmente sustenta o seu valor de mercado e fluxo de caixa nunca foi um produto único, mas sim o próprio IP, que pode ser monetizado a longo prazo e de forma repetida.

Filmes, jogos, licenças, merchandise, colaborações de marcas, parques temáticos, adaptações para televisão e cinema — estes não são operações de narrativa impulsionadas por emoções, mas sim modelos de negócio validados ao longo de décadas, com alta previsibilidade.

O valor do IP reside na sua capacidade de reduzir continuamente o custo de aquisição de clientes, prolongar o ciclo de vida do usuário e transformar consumo pontual em relacionamentos de longo prazo.

Portanto, a questão que realmente merece discussão nunca foi:
「IP tem valor?」

Mas sim: 「O que você chama de IP, realmente possui a estrutura adequada de um IP?」

A maioria dos projetos Web3 enfrenta dificuldades não porque o mercado rejeite IP, mas porque permanecem na superfície do marketing.

Falta-lhes uma memória clara de personagens, uma visão de mundo escalável e conteúdos culturais que possam ser acumulados ao longo do tempo. Produtos assim naturalmente terão dificuldade em criar apego emocional, muito menos em atrair alocação de capital a longo prazo.

Para além disso, a blockchain oferece uma outra camada de possibilidades estruturais para o IP.

A ligação entre ativos na cadeia e ativos físicos fora da cadeia não se limita necessariamente a tokens de ações, títulos ou imóveis.

Desde que o IP possua um mercado maduro e uma demanda estável, os seus rendimentos de licenciamento, vendas de merchandise, direitos de uso ou estruturas de partilha de lucros podem, na sua essência, ser mapeados para ativos fracionáveis, rastreáveis e combináveis, formando assim cenários de aplicação RWAFi.

Isto não é uma embalagem financeira do IP, mas uma reconstrução técnica da estrutura de negócios existente.

Recentemente, a colaboração entre Disney e @AbstractChain, a cadeia de pinguins, é um sinal representativo disso.

Os principais IPs Web2 não estão a perseguir narrativas Web3, mas sim a avaliar: como podem usar ferramentas na cadeia para otimizar a gestão de ativos, o envolvimento do usuário e a distribuição de valor existentes.

Voltando à questão mais fundamental.

Desde que o IP seja suficientemente atrativo, transformar usuários tradicionais em utilizadores Web3 não é uma barreira.

A blockchain nunca foi a razão para um projeto ultrapassar fronteiras; ela é apenas a infraestrutura de suporte.

O verdadeiro fator-chave é: o seu produto é atraente para os «não utilizadores Web3»?

Este ponto já pode ser comprovado por casos reais.

Quer seja com vários jogos sob a marca WEMIX, ou com 《MapleStory N》, o motivo de entrada dos jogadores não é entender blockchain, mas sim que o jogo em si seja suficientemente maduro, divertido e com uma forte identidade de IP.

Mesmo que inicialmente não tenham background em blockchain, os jogadores irão aprender, pesquisar e compreender os mecanismos relacionados para participar.

A barreira técnica não desapareceu, mas foi naturalmente assimilada pelo «valor do conteúdo».

Isto demonstra novamente que o Web3 não precisa de uma grande educação em massa; precisa de estar bem escondido de forma correta.

Quando os utilizadores estão dispostos a adaptar a tecnologia ao conteúdo, o sucesso real não está na cadeia, mas na integridade do produto e do IP.

No final, quem realmente consegue ultrapassar fronteiras não são projetos que enfatizam o quanto são Web3, mas aqueles cujo IP e produto permanecem válidos mesmo sem a menção de «blockchain».

Por isso, percebe-se que alguns times já estão claramente fora do âmbito de «narrativas de curto prazo».

Quer seja @Kindred_AI ou @StoryProtocol, o núcleo do seu foco não é apenas emitir tokens ou o desempenho de um produto único, mas sim tentar construir uma estrutura de IP sustentável e um ciclo de conteúdo que permita que personagens, visões de mundo e ecossistemas de criadores se acumulem e se espalhem na cadeia, retornando ao nível de ativos que o mercado pode valorar.

Em comparação com projetos como @Aster_DEX ou @MemeMax_Fi, que optaram por desenvolver-se em Perp DEX, essa abordagem não deve ser avaliada com dados de curto prazo.

Ela se aproxima mais da compreensão tradicional de mercado sobre «valor de IP» e «sustentabilidade de ativos», ou seja, a capacidade de criar uma estrutura de mercado com participação de longo prazo, apego emocional e que possa ser usada e avaliada repetidamente.

Mas essa é também a direção pela qual o Web3 realmente pode alcançar o mercado mainstream.