SEC publica novas regras de custódia de ativos digitais: corretores devem cumprir cinco requisitos de conformidade

【链文】A Divisão de Transações e Mercados da Securities and Exchange Commission dos EUA publicou recentemente orientações sobre a custódia de valores mobiliários de ativos criptográficos por corretoras. Este documento centra-se em esclarecer a aplicação específica do parágrafo 15c3-3(b)(1) da Lei de Valores Mobiliários aos valores mobiliários de ativos criptográficos, especialmente para as corretoras que mantêm esses ativos em nome dos clientes.

O documento define um conceito-chave: o que significa “posse física ou controle”. Simplificando, se uma corretora puder realizar os seguintes pontos, as autoridades reguladoras reconhecem que ela possui esse direito sobre os valores mobiliários de ativos criptográficos na conta do cliente.

Primeiro, a capacidade técnica. Deve ser possível acessar diretamente os ativos criptográficos e realizar transferências na rede blockchain relevante. Essa é a competência básica — sem ela, tudo o mais é inútil.

Em segundo lugar, um sistema de avaliação de risco. É necessário estabelecer uma política escrita completa e procedimentos operacionais específicos para avaliar as características e riscos potenciais da tecnologia blockchain em si. Não se pode fazer custódia de forma cega; é preciso entender a fundo a infraestrutura tecnológica subjacente.

O terceiro requisito é mais rigoroso: princípios de mitigação de riscos. Se for detectado que a blockchain relevante possui vulnerabilidades de segurança graves, problemas operacionais ou que a custódia desses ativos possa trazer riscos significativos ao próprio negócio, então não se pode afirmar que há controle sobre esses ativos. Em outras palavras, ao identificar problemas, deve-se agir imediatamente para limitar perdas.

A proteção da chave privada é de extrema importância. Deve-se estabelecer políticas, procedimentos e controles internos alinhados às melhores práticas do setor, garantindo que as chaves privadas necessárias para acessar e transferir os ativos não sejam roubadas, perdidas ou usadas ilegalmente. O mais importante é que, além da autorização da corretora, ninguém — incluindo clientes e terceiros — possa acessar as chaves privadas ou transferir os ativos.

Por fim, um plano de contingência. Deve-se projetar uma política, procedimentos e arranjos escritos completos para garantir que, mesmo em caso de falhas na blockchain, ataques de 51%, forks duros ou outros eventos de interrupção, ou ainda em situações extremas como liquidação ou falência da corretora, os valores mobiliários de ativos criptográficos dos clientes permaneçam seguros e possam ser transferidos sem problemas.

Esses requisitos podem parecer complexos, mas na verdade refletem a preocupação real das autoridades reguladoras com a segurança da custódia. À medida que mais instituições entram no mercado de ativos criptográficos, esses padrões padronizados tornam-se cada vez mais necessários.