Bitcoin em três atos por dia: a maré de liquidações e a vulnerabilidade do mercado por trás de uma oscilação de 3000 dólares

O mercado de Bitcoin da semana passada foi uma “montanha-russa”. Em poucas horas, o preço ultrapassou a marca dos 90.000 dólares e subiu para mais de 3.000 dólares, e depois caiu para cerca de 86.000 dólares. Esta onda de flutuações estranhas parece súbita, mas, na verdade, existe um mecanismo de mercado por trás delas.

A primeira é a reação em cadeia causada pela liquidação curta. Cerca de 120 milhões de dólares em posições curtas foram forçadas a ser liquidadas, fazendo os preços subirem rapidamente. Mas o extremo deve ser o oposto, e a queda subsequente destruiu uma vaga de mais de 200 milhões de dólares em posições longas. Duas rondas de liquidações foram realizadas uma após a outra, expondo um problema profundo no mercado atual: elevada alavancagem sobreposta a baixa liquidez, e toda a estrutura do mercado é extremamente frágil.

Neste caso, qualquer turbulência pode facilmente desencadear uma liquidação em cadeia. Para os traders, reduzir a alavancagem e controlar as posições é o rei da vida. O mercado está sempre a testar a consciência do risco dos participantes.