Nova ação da CFTC: flexibilização das garantias de títulos públicos entre classes, os ativos criptográficos estão mais próximos do setor financeiro mainstream

【币界】美国商品期货交易委员会（CFTC） recentemente teve um grande movimento — ampliou o âmbito de margem cruzada para títulos do governo. Simplificando, isso permite que alguns clientes façam hedge de margens entre futuros de títulos do governo e títulos do governo à vista, o que pode aumentar a eficiência do uso de capital e melhorar a liquidez.

A presidente interina da CFTC, Carolyn Pham, destacou em seu comunicado que isso é para otimizar os modelos de gestão de risco. Mas os observadores de mercado veem um significado mais profundo — esta é uma mudança estrutural. Curiosamente, essa mudança de política pode abrir caminho para a criação de um ecossistema de liquidação unificado no futuro. Imagine, no futuro, títulos do governo, fundos tokenizados e ativos criptográficos colaborando dentro de uma mesma estrutura de portfólio. Um ecossistema assim, no passado, era pura fantasia.

Ainda mais importante, a CFTC lançou recentemente um projeto-piloto de garantia de ativos digitais, permitindo o uso de Bitcoin, Ethereum e USDC como margem. Quando as duas políticas são consideradas juntas, fica claro que a postura regulatória em relação à integração de ativos digitais e finanças tradicionais está se tornando mais flexível. Para toda a indústria, isso envia um sinal de grande relevância.