Ontem, a onda de cortes de juros já foi completamente absorvida, o verdadeiro teste é hoje às 21h30.

O presidente do Federal Reserve, Powell, cortou os juros como esperado ontem, e em sua fala após a reunião admitiu a pressão de queda no mercado de trabalho, deixando claro que continuará a afrouxar a política monetária. E o que aconteceu? O BTC atingiu um pico e começou a cair, o ETH caiu diretamente do nível de 3447 dólares, e os ativos de risco colapsaram em linha. Um típico caso de uma expectativa que se realiza e depois é colhida na contramão.

Mais importante ainda, Powell desta vez declarou claramente: de agora em diante, os dados falarão mais alto, sem mais promessas antecipadas. Todo o ritmo de cortes de juros deve seguir os dados econômicos. Assim, o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA, divulgado às 21:30 (expectativa de 220 mil), marca o primeiro disparo nesta nova era de "dados como rei", testando diretamente se há fissuras no mercado de trabalho.

O mercado agora está dividido em duas correntes:

Se o número de pedidos iniciais ficar abaixo de 220 mil, especialmente se cair muito abaixo da expectativa — indicando que o mercado de trabalho está mais resistente do que se imaginava, a narrativa dovish de Powell não se sustenta mais. A expectativa de corte de juros diminui, a narrativa de aperto volta à tona, e os ativos de criptomoeda ainda terão que suportar mais perdas.

Por outro lado, se o número de pedidos iniciais superar 220 mil, especialmente se estiver claramente acima da expectativa — a deterioração do mercado de trabalho será confirmada pelos dados, e o Fed será forçado a acelerar os cortes de juros, fortalecendo a lógica de uma reação violenta dos ativos de risco.

Minha opinião? Essa alta de agora já foi totalmente gasta. Mesmo que os dados ruins causem uma recuperação, será apenas uma última oportunidade para os vendedores abrirem posições e os compradores fugirem no topo. A verdadeira batalha está apenas começando. O número de hoje às 21:30 determinará o tom da tendência para pelo menos um mês.

Powell entregou o controle aos dados. O número de pedidos iniciais de hoje à noite decidirá se o mercado entrará na fase de "recessão total" ou se a "política de aperto" voltará com força. No mundo das criptomoedas, a vida ou morte será decidida em uma única noite.