Grande Antevisão: Corte das taxas pela Fed esta noite praticamente decidido, divergências sobre "politização" tornam-se o foco na redefinição da política monetária

A 10 de dezembro, realiza-se esta noite a última reunião do ano da Reserva Federal dos EUA para decisão sobre as taxas de juro, sendo o anúncio da decisão marcado para as 3:00 de quinta-feira (UTC+8), seguido da conferência de imprensa sobre política monetária do presidente da Fed, Jerome Powell, às 3:30 (UTC+8). Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos base é de 87,6%, tornando a descida das taxas praticamente um dado adquirido esta noite. No entanto, o maior foco desta semana não está na descida das taxas, mas sim na questão de saber se será injetada nova liquidez no mercado e como o aumento das divergências “politizadas” entre os responsáveis da Fed poderá redefinir a trajetória da política monetária até 2026. O mercado está atento para ver se, após a decisão sobre as taxas, a Fed irá sinalizar um “alargamento do balanço”. Após ter interrompido discretamente o processo de redução do balanço, a forma como a Fed irá gerir o seu vasto balanço e se irá ou não injetar nova liquidez no mercado torna-se crucial. Segundo a equipa de estratégia global de taxas do Bank of America, na passada sexta-feira, espera-se que a Fed anuncie esta semana a compra mensal de 45 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro com maturidade até um ano, a partir de janeiro, como parte das “operações de gestão de reservas”. Esta reunião da Fed deverá ser uma das mais controversas dos últimos anos, funcionando como um verdadeiro “teste de pressão política”, sendo que as divergências entre os decisores sobre a perspetiva de cortes nas taxas de juro irão redefinir o panorama da política monetária dos EUA em 2026. Dos 12 membros com direito de voto do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), 5 manifestaram oposição ou dúvidas relativamente a um maior afrouxamento da política monetária, enquanto 3 membros do Conselho defendem cortes nas taxas, o que reforça a perceção crescente no mercado de uma Fed cada vez mais politizada. Desde 2019, nunca houve três ou mais votos contra numa única reunião do comité, e tal situação só ocorreu nove vezes desde 1990.