O discurso noturno na Casa Branca escondeu um sinal bombástico.

Trump apareceu em frente às câmaras e, de repente, apontou para Kevin Hassett ao lado e atirou: "Adivinhem quem poderá ser o próximo presidente da Fed?" Mal acabou de falar, o ouro recuperou de imediato e as ações dos EUA dispararam. O faro do mercado é sempre o mais apurado.

Quem é Hassett? Um defensor ferrenho de políticas expansionistas, homem de confiança da Casa Branca. Se ele realmente se sentar naquela cadeira, a Reserva Federal, outrora orgulhosa da sua "independência", pode muito bem tornar-se uma mera máquina de imprimir dinheiro. A lógica é simples: obras públicas precisam de dinheiro, cortes de impostos precisam de dinheiro, e um bull market persistente nas bolsas americanas precisa ainda de mais dinheiro — de onde vem esse dinheiro? Da Fed a abrir as torneiras.

Antes, a Reserva Federal ainda fingia hesitar, de olho nos dados da inflação. Agora? Age diretamente ao ritmo da Casa Branca. Isto também explica porque é que o ouro tem subido tanto ultimamente. O dinheiro inteligente já percebeu: está a chegar um novo ciclo global de liquidez, ainda mais agressivo e politizado.

Quando a torneira do dólar está totalmente aberta por um presidente empresário, a inflação é o destino final. O tema dos ativos reais como refúgio vai certamente durar bastante tempo. Atualmente, as grandes instituições já dão como certo um corte das taxas em dezembro, e há quem diga que o verdadeiro dilúvio de liquidez só virá para o ano.

Depois de garantir a sua máquina interna de imprimir dinheiro, Trump virou-se logo contra aliados ricos como o Japão e a Coreia do Sul. Sugeriu diretamente: vocês têm beneficiado no comércio, está na hora de devolverem uma parte. O verdadeiro jogo de forças está só a começar.