Um dos principais intervenientes do setor fintech está a oferecer aos ex-colaboradores uma oportunidade inesperada para liquidar as suas participações acionistas—mas há uma condição. Segundo uma reportagem recente do Financial Times, a empresa está a lançar um programa de recompra que permite aos antigos membros da equipa venderem as suas ações com um desconto de 30% face à avaliação atual.

Esta iniciativa surge numa altura em que as avaliações das tecnológicas privadas estão sob crescente escrutínio. Embora o desconto possa ser doloroso, representa, na realidade, uma tábua de salvação para muitos que ficaram presos em posições ilíquidas desde que saíram da empresa. A maioria das startups não oferece qualquer opção de mercado secundário, deixando os ex-funcionários a verem os seus ganhos em papel evaporar ou permanecerem congelados indefinidamente.

O que torna isto relevante? O timing. Com o prolongar do “inverno” no financiamento e as janelas de IPO fechadas, os eventos de liquidez são cada vez mais raros. Os antigos colaboradores que saíram com compensação em ações têm agora uma via de saída concreta—mesmo que implique um corte no valor.

Para a empresa, trata-se de uma medida estratégica de gestão interna. Ao consolidar as ações detidas por ex-colaboradores, reduz-se a complexidade do cap table e mantém-se a propriedade concentrada entre os stakeholders ativos. O desconto de 30% reflete tanto a realidade do mercado como o prémio que a empresa atribui à limpeza das estruturas acionistas herdadas.

Resta saber se isto servirá de modelo para outras empresas em fase avançada. Mas é um dado a ter em conta à medida que os mercados privados reajustam as expectativas relativamente a avaliações e acesso à liquidez.