A Reserva Federal dos EUA termina oficialmente o QT: análise do impacto no mercado das criptomoedas

Fonte: TokocryptoBlog Título Original: Oficial: FED pára QT, qual o impacto para o mercado cripto? Link Original: A Reserva Federal dos EUA acabou de anunciar oficialmente a suspensão da política de aperto quantitativo (QT) a partir de 1 de dezembro de 2025. Esta política, implementada desde 2022, envolvia a redução do balanço da FED através da venda de ativos e da não renovação de obrigações vencidas.

Com o balanço da FED agora congelado em cerca de 6,57 biliões de dólares, espera-se que esta medida aumente o fluxo de capital para ativos de risco, embora isso não signifique diretamente a impressão de novo dinheiro como na era do afrouxamento quantitativo (QE).

Com o fim do QT, prevê-se que a liquidez aumente gradualmente através do reinvestimento em obrigações, podendo injetar até 95 mil milhões de dólares por mês nos mercados. Isto poderá enfraquecer o dólar, reduzir os custos de empréstimo e impulsionar a expansão do crédito bancário. Mercados de ações como o S&P 500 e as criptomoedas podem alcançar novos máximos, pois os ativos de crescimento beneficiam deste fluxo de liquidez.

No entanto, como salientado por uma empresa de gestão de investimentos, o balanço da FED maior do que antes da pandemia pode apoiar a estabilidade a longo prazo, mas também representa riscos caso a inflação volte a aumentar.

Impacto do fim do aperto quantitativo (QT) no mercado das criptomoedas

A 2 de dezembro de 2025, o Bitcoin registou uma subida superior a 7%, ultrapassando os 90.000 dólares, uma valorização atribuída a vários fatores, nomeadamente: o fim do QT, a injeção de liquidez de 13,5 mil milhões de dólares pela FED – a segunda maior desde o pós-Covid –, a expectativa de corte nas taxas de juro em dezembro (com uma probabilidade estimada em 90%), e fatores como o aumento da participação institucional, incluindo a abertura de negociação de ETFs cripto por um dos principais gestores de ativos (BTC, ETH, XRP e SOL).

Muitos analistas preveem que o fim do QT poderá ser o catalisador de um superciclo cripto, semelhante ao período de 2019-2022, quando a suspensão do QT impulsionou as altcoins.

Contudo, segundo dados históricos, o fim do aperto quantitativo (QT) pela FED nem sempre é um catalisador positivo para o mercado cripto.

Por exemplo, quando o QT terminou em outubro de 2019, os criptoativos sofreram uma correção significativa, caindo cerca de 42%, demonstrando que a mera suspensão da política de restrição de liquidez não é suficiente para desencadear fluxo de capital para ativos de risco como as criptomoedas.

Um grande rally só ocorreu em março de 2020, quando a FED lançou o afrouxamento quantitativo (QE) em resposta à pandemia, inundando o mercado de liquidez.

No caso das altcoins, com o fim do QT, muitos acreditam que estas irão superar o desempenho do Bitcoin, baseando-se no padrão histórico registado aquando da suspensão do QT em 2019, que resultou num rally das altcoins.

Os analistas sublinham esta tendência, indicando que o fim do QT serve de sinal para rotação para ativos de maior risco como as altcoins, podendo desencadear uma “altcoin season”.

Apesar do otimismo associado ao fim do QT, caso os dados de inflação PCE ou os relatórios de emprego de dezembro revelem surpresas negativas, a FED poderá adotar uma postura mais agressiva e gerar volatilidade e correções.

Além disso, o fim do QT não significa automaticamente QE, ou seja, uma injeção massiva de liquidez por parte do banco central. Assim, os investidores em cripto devem analisar cuidadosamente a dinâmica macro global, incluindo a orientação da política da FED, as condições de liquidez e o sentimento do mercado antes de tomar decisões de investimento.