#美联储重启降息步伐 O Livro Bege da Fed acabou de sair, e o tom dovish é tão forte que quase não se dissipa! Embora a linguagem continue naquele registo oficial habitual, o sinal já foi suficientemente claro — desaceleração da economia, consumo fraco, na maioria dos 12 distritos a atividade económica estabilizou ou até desceu, a pressão inflacionista está a abrandar e os riscos descendentes continuam a acumular-se.

O mercado tem o faro mais apurado. Após a publicação do Livro Bege, as expectativas de corte de juros em dezembro dispararam diretamente para 87%, praticamente já dado como certo! Os pesos pesados de Wall Street como a Goldman Sachs e o JPMorgan também mudaram de direção em bloco, apostando fortemente num corte de juros. Nem mesmo os dados de emprego acima do esperado conseguiram inverter o sentimento do mercado, o que mostra o quão forte é a expectativa de afrouxamento.

A brincar, a brincar, se o Powell continuar a adiar, até o Trump já deve estar a perder a paciência! Afinal, todos os dados económicos e o ambiente de mercado atuais apontam para o mesmo sentido — está na altura de afrouxar.

O mercado cripto já começou a reagir antecipadamente, e esta recente subida está claramente ligada às expectativas de política monetária expansionista. Agora resta saber se a reunião de política monetária de dezembro vai corresponder às expectativas do mercado. O momento da decisão final está mesmo aí à porta!

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