#美联储重启降息步伐 O colchão de liquidez da Reserva Federal está quase a esgotar-se.

Dados recentemente divulgados pela Delphi Digital mostram que a dimensão dos acordos de recompra reversa está a encolher rapidamente, e esta ferramenta que outrora absorveu biliões de dólares em liquidez já tem pouco espaço restante. O que acontece a seguir? A emissão de dívida pública só pode consumir diretamente as reservas dos bancos. Ou a Fed assiste impotente à secagem da liquidez do sistema financeiro, ou—reinicia o alargamento do balanço.

O que significa expandir o balanço? A impressora de dinheiro volta a funcionar.

Mais importante ainda, o aperto quantitativo pode estar a chegar ao fim. Desde que começou a reduzir o balanço em 2022, a liquidez do mercado tem sido drenada. Agora, pela primeira vez, há sinais de que a liquidez marginal está a tornar-se positiva, o que não é pouca coisa. A experiência histórica mostra que sempre que a Fed muda de aperto para afrouxamento, os ativos de risco tendem a disparar.

O mercado cripto é ainda mais sensível à liquidez do que os ativos tradicionais. Quando há mais dinheiro, muitas vezes o capital especulativo encontra aqui o seu primeiro destino. O $BTC e o $ETH, como pilares do mercado, costumam ser os primeiros a beneficiar. As altcoins vão acompanhar? Isso depende do ritmo de rotação do capital e do sentimento do mercado.

Mas não te precipites a ir all-in.

A mudança de política não significa que o bull market começa de imediato. Cada ação da Fed vem com um efeito de atraso, o mercado precisa de tempo para digerir. O mercado cripto é volátil; as notícias positivas podem já estar parcialmente refletidas no preço. As verdadeiras oportunidades pertencem a quem sabe controlar a exposição, entrar em fases e gerir o risco. Investe de forma recorrente nas principais moedas, define stop-loss e take-profit, e não deixes que um impulso destrua toda a tua conta.

Fica atento ao próximo movimento da Fed. Se os dados confirmarem o início do alargamento do balanço, aí sim, esse é o verdadeiro sinal. Agora? Prepara-te, espera pela melhor oportunidade para entrar.

Quanto tempo achas que vai durar este ciclo de liquidez expansionista?